日本的軟銀集團經常被稱為“科技行業的伯克希爾哈撒韋公司”，這曾經是一種讓很多人感到開心的對比。然而，正所謂“人無千日好，花無百日紅”，這兩家分別由孫正義和巴菲特坐鎮的跨國大企業，近來卻頻頻遭遇投資滑鐵盧。

受累于旗下投資組合內數家上市公司(其中包括優步和Slack)股價暴跌，以及曾被寄予厚望的數家私營獨角獸初創公司(其中包括WeWork、DoorDash和印度酒店企業Oyo)估值陡峭下挫，軟銀損失慘重，甚至可以用“慘不忍睹”來形容。

與此同時，伯克希爾的數項投資也被認為是“看走了眼”，其中包括備受丑聞困擾的富國銀行，以及深陷困境的食品巨頭卡夫亨氏。

上周五，伯克希爾還公開表示，該公司將已經接近拋售了所有高盛集團股份，并減持摩根大通。在市場劇烈震蕩之下，高盛受到嚴重沖擊，摩根大通也未能免疫

監管文件顯示，伯克希爾已在一季度出售了逾1000萬股高盛股份;截至本季度末，伯克希爾只剩下190萬股高盛股票。此外，伯克希爾出售了180萬股摩根大通股份，目前持股量為5770萬股。

要知道，巴菲爾及其執掌的伯克希爾過去一直對銀行股青睞有加，是大銀行的大金主、大投資者。巴菲特認為，銀行股遠對比其他證券更具吸引力。即使面對疫情沖擊，在今年的股東大會上巴菲特仍表示充足的準備金將助力銀行渡過難關。

近些年來，巴菲特還豪賭航空部門。然而，一場猝不及防的新冠疫情全球大流行，讓這位被譽為“股神”的投資大鱷直呼“航空業是一個非常具有挑戰性的困難行業”。監管文件顯示，一季度伯克希爾增持達美航空和美國聯合航空的股票。但是，二季度該公司清倉了達美、美聯航、美國航空以及西南航空的股份。

值得贊賞的是，這兩位首席執行官都直面了自己的投資失誤，并表現出悔悟之情。

在本月早些時候的股東大會上，巴菲特承認，“投資航空公司，是一個錯誤。航空部門可能需要花費數年的時間才能從新冠疫情導致的旅行活動停滯中恢復過來。”

在本周的財報電話會議上，孫正義指出，軟銀對于WeWork的投資失敗了，甚至直接稱這樁價值數十億美元的投資是“愚蠢的”，是他做出的“錯誤決定”。

根據軟銀最新發布的財報，該集團2019財年歸屬母公司股東的凈虧損約為9616億日元(約合人民幣636億元)，而2018財年凈利潤約為1.41萬億日元。此次大幅轉虧，是軟銀近15年來首次虧損，也是自1981年創建以來虧損最嚴重的一次，更是破了日本全國的記錄。

軟銀將巨額虧損歸咎于旗下愿景基金的投資慘敗。財報顯示，2019財年愿景基金的88個投資項目中，50家估值下滑，19家估值未發生變化。其中，優步估值萎縮52億美元，WeWork及其三家關聯公司估值萎縮46億美元，其他投資估值萎縮75億美元。

孫正義補充稱，愿景基金未來還會給軟銀帶來更多投資損失。這位投資大亨還預計，隨著新冠疫情對日本經濟的影響逐漸加劇，以及軟銀收緊財務支出，愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產。他并未明確指出這些公司的具體名稱。不過，孫正義強調，軟銀更多問題投資大多是規模相對較小的。

過去數年內，巴菲特和孫正義拖了股市后腿

巴菲特和孫正義的投資失敗，是伯克希爾和軟銀的股價表現不及整體市場表現的主要原因之一。

年初至今，伯克希爾股價已下跌23%。一季度，這家公司虧損500億美元，創下該公司創建以來最大虧損記錄。過去五年里，伯克希爾股價漲幅在20%左右，僅為同一時間段內標準普爾500指數漲幅的近一半。

相比之下，軟銀今年的股價表現相對好一些，年初至今的跌幅僅為2%。但是，過去五年里，這只股票也拖了標普500指數和納斯達克綜合指數的后腿。

當然，這兩位投資大亨近些年來也取得了引人注目的投資成功。比如說，軟銀持有中國電商和云巨頭阿里巴巴逾25%的股份，而伯克希爾持有接近6%的蘋果股份。

不管是阿里巴巴，還是蘋果，都是閃閃發光的寶石。這兩家公司都是世界上最值錢的公司，在很多被動型全球指數交易所交易基金(ETFs)、積極管理型共同基金以及對沖基金中都占據著首要位置。

2000年，軟銀首次為阿里巴巴注資2000萬美元。現如今，軟銀所持有的阿里巴巴股份價值1400多億美元。

在很長時間一直回避科技股的巴菲特，直至2016年才向科技巨頭蘋果伸出橄欖枝。事實證明，這位投資大亨的決定是正確的。他對蘋果的首筆投資(10億美元)如今已價值780億美元(其中不僅包括股市回報，還包括伯克希爾在過去四年內不斷增持的股份)。

綜上所述，巴菲特和孫正義這樣聲名赫赫的投資巨擘，也會像我們其他人一樣犯同樣的市場錯誤。他們偶爾的選股失敗，可能是大多數投資者應該堅持投資ETFs的原因。

畢竟，巴菲特本人也曾多次表示，去世后，他會把現金轉交給為妻子創建的信托人手中，要求信托人將10%的現金用來購買短期政府債券，另外90%配置在低成本的標普500指數基金上。巴菲特沒有選自己一手打造的伯克希爾，也沒有選其他任何個股。(米娜)