股市的持續調整，也對基金行業帶來直接影響，較為顯著的一點是，基金行業高管變動明顯增加。最近，包括前海開源、國融基金、中科沃土等多家基金公司在內，先后發布高管變動公告，前后兩天時間至少涉及14位高管，密集程度在以往比較少見，而從今年來看，至少已有上百位高管發生變更。

至少14位高管變動

就在最近兩天，高管變動出現小高潮。5月22日，共有前海開源基金、國融基金、中科沃土基金等3家基金公司發布高級管理人員變動公告。

據悉，中科沃土基金原副總經理智會杰新晉成為公司總經理，并離任副總經理一職。公開資料顯示，智會杰于2020年11月加入中科沃土基金，此前兼任總經理助理、副總經理。與此同時，中科沃土基金原總經理于建偉轉任公司副董事長，離任總經理一職。

同日，嘉合基金前總經理徐進成為國融基金新任常務副總經理。此前，徐進曾任方正富邦基金副總經理、太平洋基金（籌）擬任總經理等職務。

此外，前海開源基金也于5月22日發布公告稱，何璁成為公司新任副總經理。據了解，何璁于2016年6月加入前海開源基金，現擔任前海開源基金副總經理、首席運營官、首席信息官。

而在此前一天，也有多位高管發生變動。其中，前海開源基金發布公告，公司兩位績優基金經理履新成為公司高管。根據前海開源基金公告，邱杰、曲揚同時晉升為公司新任副總經理。

就在同一天，中信保誠基金、招商資管、南方基金、海通資管、華泰柏瑞基金等5家基金管理人的8位高管人選發生變動。也就是說，僅5月21日、22日短短兩天時間內，就有8家基金管理人旗下共計14位高管人選發生變更。

今年高管變動超百位

其實，就從近期，尤其是今年來看，基金行業高管變動日趨頻繁，這不得不引發市場關注。

5月18日，德邦基金發布高管變更公告，由于個人原因，德邦基金原總經理陳星德于5月17日離任，由德邦基金董事長左暢代任總經理一職。

數據顯示，截至5月23日，本月已有17位高管職位發生變更，其中涉及德邦基金、紅土創新基金、中郵基金等11家基金管理人。若拉長時間來看，年內已有63家基金管理人的124位高管職位發生變更，相關職位方面涉及董事長、總經理、副總經理、督察長、首席信息官共計5個崗位。

對于高管變動頻繁的原因，業內人士就此指出，主要有幾個方面的原因：一方面可能是公司業績、規模不達標，導致部分人事變動；另一方面，則是個別高管為謀求更好的個人發展，選擇跳槽更大的平臺；還有一個方面，就是為了挽留績優基金經理，直接內部晉升高管之列。

不過，一個不容忽視的事實是，盡管這兩年公募基金行業發展迅猛，但行業內部二八分化日趨明顯，與中大型基金公司發展越來越快相比，中小型基金公司發展則舉步維艱。

新基金發行明顯降溫

5月22日，九泰基金公告，九泰錦元中短期利率債債券型基金，截至2021年4月30日基金募集期限屆滿，未能滿足相關規定的基金備案的條件，基金合同不能生效。資料顯示，這是今年以來第12只募集失敗的公募基金，也是歷史上第98只募集失敗基金。

總體來說，今年前4個月，以認購起始日計算，新基金的發行份額是在逐月下降，1-4月的發行份額分別為：5665.08億份、3105.59億份、1574.01億份、1135.73億份。實上，今年以來，截至5月24日，除了有12只基金募集失敗，還有104只新基金延長募集期。

與此同時，隨著基金規模的縮小，基金清盤的節奏也在加速。截至5月23日，今年就有91只基金因為一直收益不佳，導致規模持續萎縮，最終清盤，其中半數是主動權益類產品。

和高管變動頻發相對應，“迷你基金”數量也越來越多。數據顯示，全市場目前有超過2500只基金（A/C份額分開計算）的規模不足2億元，1000余只基金的規模更是低于5000萬元，最“迷你”基金的資產規模僅有幾百萬元。

數據顯示，今年以來共有17只權益基金的發行規模均超過100億元，而這些基金主要是大中型基金公司旗下產品。其中，廣發基金4只，博時基金、易方達基金各有2只。

后市判斷有分歧

對于股市，基金判斷存在分歧。上投摩根基金公司總經理王大智表示，資管行業會有三大核心趨勢：第一，中國資管行業的潛力值得期待。從規模增速而言，據波士頓咨詢的預測，預計到2025年，中國的資產管理市場將成為僅次于美國的第二大市場；第二，隨著中國資產管理行業快速的發展，客戶的投資組合會不斷豐富完善；第三，后疫情時代外資加速買入A股，未來將成為持續影響A股市場的重要增量資金，并對A股的市場風格、投資理念和市場表現產生非常重要的影響。

國投瑞銀產業趨勢基金經理施成表示，未來將倉位分為三類資產來配置：具體來看，第一類是以白馬股為主的核心資產，選擇標準主要是公司質地、管理層能力；第二類是以行業內優秀公司為主的行業趨勢資產；第三類是VC類資產，主要是確定性稍低的儲備類和試驗類標的，計劃小倉位進行。

匯豐晉信研究總監陸彬認為，后續市場機會多于風險。但在具體操作上，由于市場經過過去兩年的結構性行情，好行業和好公司已經出現較高的估值溢價，低估值行業需要自下而上去跟蹤基本面的變化來把握機會。因此2021年投資機會大部分會來源于自下而上挖掘各行業和風格的潛在優質公司，所以組合的行業和風格配置自然也會偏均衡。同時基于2021年的投資大環境，我們在做投資上也會更加注重回撤控制。

但海富通權益研究部金融地產研究員王振遨指出，盡管券商、保險等板塊估值已處于較低的區間，由于基本面的因素，短期或仍以震蕩為主，持續性投資機會有待觀察。（李銳）