近日，游戲開發(fā)商游族網(wǎng)絡(luò)陷入賣身傳聞，買方可能包括字節(jié)跳動、騰訊、阿里互娛、網(wǎng)易、快手、B站等互聯(lián)網(wǎng)明星公司。

據(jù)彭博社日前報道，B站正在商談購買游族網(wǎng)絡(luò)24%的股權(quán)和總部大樓，后者目前正在洽談出售事宜。不過，該消息不久后就遭到涉事方的否認(rèn)，雙方均表示“傳聞與事實不符”。

值得一提的是，B站和游族網(wǎng)絡(luò)否認(rèn)的究竟是收購事宜還是收購比例，雙方均未做更為詳細(xì)的解釋。據(jù)中國證券報報道，記者早前從兩個獨立消息源獲悉，B站有意收購游族網(wǎng)絡(luò)，只是擬收購股權(quán)的比例并非前述報道中的24%。

實際上，自游族網(wǎng)絡(luò)的掌權(quán)者意外離世后，其相關(guān)業(yè)務(wù)如何發(fā)展便不斷引發(fā)關(guān)注。如今，各大廠商在游戲領(lǐng)域收購動作頻頻，而目前的游族無疑是一塊香餑餑。結(jié)合本次“賣身”傳聞來看，游族網(wǎng)絡(luò)的去向仍不免引發(fā)外界更多猜測。

實控人離世前股權(quán)質(zhì)押率近七成，出售股權(quán)或?qū)⑻嵴窆蓛r

游族網(wǎng)絡(luò)董事長暨總經(jīng)理、實際控制人、控股股東林奇因病救治無效于2020年12月25日逝世。2021年1月11日，游族網(wǎng)絡(luò)公告，林奇生前直接持有公司股份2.2億股(占總股本23.99%)，由其未成年子女林小溪、林芮璟及林漓三人共同繼承。由三人的母親及監(jiān)護(hù)人許芬芬代為行使股東權(quán)益。

而根據(jù)游族網(wǎng)絡(luò)2020年三季報顯示，林奇累計質(zhì)押約1.53億股游族網(wǎng)絡(luò)股份，股權(quán)質(zhì)押率達(dá)69.8%。

據(jù)去年10月游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的公告，林奇未來半年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量約為1.36億股，占其所持股份的62.07%，占公司總股本的14.89%，對應(yīng)融資金額約9.37億元;未來一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為1.72億股，占其所持公司股份的78.18%，占公司總股本的18.76%，對應(yīng)融資金額11.67億元。

針對林奇的高比例股權(quán)質(zhì)押，游族網(wǎng)絡(luò)曾在公告中表示，林奇資信狀況良好，有足夠的資金償付能力，其還款資金來源包括個人薪酬、上市公司股票分紅、對外投資收益及其它現(xiàn)金收入等。林奇有足夠的風(fēng)險控制能力，質(zhì)押股份不存在平倉風(fēng)險或被強(qiáng)制平倉的情形。若出現(xiàn)平倉風(fēng)險，林奇將采取補充質(zhì)押、提前購回被質(zhì)押股份等措施應(yīng)對風(fēng)險。

而在林奇去世之后，其此前質(zhì)押的股權(quán)成了公司亟需解決的問題。在此情況下，游族網(wǎng)絡(luò)的股價一旦趨于走低，無疑將增加其補充質(zhì)押的風(fēng)險。

近期，游族網(wǎng)絡(luò)將被收購的傳聞在市場上不斷發(fā)酵，在這一系列消息的刺激下，游族網(wǎng)絡(luò)的股價呈現(xiàn)上漲趨勢。

就4月8日而言，受B站將要收購股權(quán)消息的影響，游族網(wǎng)絡(luò)午后股價急速拉升，一度沖擊漲停。不過B站否認(rèn)后，游族網(wǎng)絡(luò)股價大幅回落，截至當(dāng)日收盤，游族網(wǎng)絡(luò)下跌1.77%，股價報13.88元。截至4月14日收盤，游族網(wǎng)絡(luò)報14.9元，總市值為136.46億。

根據(jù)游族網(wǎng)絡(luò)公告，林奇去世后，目前由林奇的前妻許芬芬擔(dān)任公司董事長職務(wù)、陳芳擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)，公司法定代表人也已變更為許芬芬。

但由于許芬芬缺乏運營及管理上市公司的經(jīng)驗，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，對當(dāng)前的游族網(wǎng)絡(luò)而言，出售股權(quán)無疑是一個不錯的選擇，對其提振股價、長遠(yuǎn)發(fā)展也有一定益處。

易觀分析師廖旭華也對藍(lán)鯨TMT記者表示，從發(fā)展的需要來看，出售是比較好的一個選擇，無論是對股東、管理層，還是普通員工乃至行業(yè)。

近三年營收增速放緩、利潤下滑，接盤方引發(fā)市場猜想

游族網(wǎng)絡(luò)2020年業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，2020年公司營業(yè)收入為46億元至47.8億元，預(yù)計扣非凈利潤為800萬元至1200萬元，與去年同期相比扭虧為盈，歸母凈利潤預(yù)計在1.5億元至2.25億元，同比下滑12.29%至41.53%。

游族網(wǎng)絡(luò)表示，由于公司在2020年第四季度進(jìn)行了大量資產(chǎn)減值操作，使得全年扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤僅為800萬元到1200萬元。

2017-2019年，游族網(wǎng)絡(luò)營收分別為32.4億元、35.8億、32.2億元，營收增速不斷放緩，分別為27.9%、10.7%、-10.1%，2019年歸母凈利潤2.57億元，同比下降74.58%，扣非凈利潤直接下降123.07%至-1.70億元，是自2014年上市以來首次業(yè)務(wù)虧損。

2020年游族網(wǎng)絡(luò)推出了《山海鏡花》、《少年三國志：零》、《Infinity Kingdom》及《新盜墓筆記》等自研產(chǎn)品。這對于其營收增長起到一定的促進(jìn)作用，但凈利潤的下滑趨勢仍未有緩解。

伽馬數(shù)據(jù)顯示，“少年三國志”系列新作《少年三國志：零》預(yù)測首月流水將超3億元。據(jù)媒體報道，游族網(wǎng)絡(luò)曾在投資者調(diào)研活動上表示，2020年12月上線的《少年三國志：零》將在2021年內(nèi)為公司貢獻(xiàn)國內(nèi)的流水和利潤，另外《少年三國志：零》有全球化的增長空間。

值得一提的是，游族網(wǎng)絡(luò)在出海方面已取得一定成績。根據(jù)AppAnnie發(fā)布的2020年中國廠商出海收入排行榜，游族網(wǎng)絡(luò)排在第14位。另外，根據(jù)游族網(wǎng)絡(luò)的2020年半年報，其海外收入為12.29億元，占總收入比例為48.84%。

目前，游族網(wǎng)絡(luò)在海外表現(xiàn)較好的是日韓地區(qū)。據(jù)披露，《獸娘》、《華武戰(zhàn)國》日本團(tuán)隊的收入排名比去年提升了42位，月度最高排名進(jìn)入了TOP14。少年三國志2在韓國游戲榜單排名第4，韓國團(tuán)隊的收入排名提升了45位。此外，2020年全球收入最高的50款游戲之中，游族共有三款游戲名列其中，包括《少年三國志2》《圣斗士星矢：覺醒》和《華武戰(zhàn)國》。

總體來說，隨著新產(chǎn)品的上線，游族網(wǎng)絡(luò)的游戲業(yè)務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，但也面臨著缺乏爆款等問題。

今年2月，針對游族未來發(fā)展的規(guī)劃，該公司總經(jīng)理陳芳表示，2021年游族網(wǎng)絡(luò)將聚焦主營業(yè)務(wù)、主?賽道和主要項?，讓業(yè)績增長帶給市場信心。同時深耕卡牌和SLG賽道，年內(nèi)?少推出2款成功的卡牌產(chǎn)品和1款SLG產(chǎn)品，并兼顧在研和預(yù)立項的項?。

同時，游族網(wǎng)絡(luò)首席產(chǎn)品官陳文俊表示，1月份游族整體的流水目前超額完成，同時新的項目《戰(zhàn)火與永恒》也于1月28日在歐美市場上線，有望實現(xiàn)全球化SLG賽道的突破。

如今，各大廠商在游戲領(lǐng)域收購動作頻頻，目前的游族無疑是一塊香餑餑。目前來看，盡管游族網(wǎng)絡(luò)股權(quán)出售一事并未板上釘釘，但業(yè)內(nèi)對該事項多持看好態(tài)度。若此事屬實，游族網(wǎng)絡(luò)在出海業(yè)務(wù)等方面的發(fā)展也將增加一定的談判籌碼，

“很難說哪家收購的可能性更大，因為從業(yè)務(wù)發(fā)展的角度看，幾個傳聞的買方做戰(zhàn)略股東都有各自的目標(biāo)和優(yōu)勢，最后花落誰家依靠的還是具體談判，包括出價和戰(zhàn)略選擇等等。”廖旭華表示。