近日，停擺6年、糾紛不斷的杭州市錢塘區世茂廣場商業綜合體爛尾樓再次引發市場關注。該綜合體位于杭州市錢塘區的黃金地段，項目緊鄰地鐵一號線文海南路站C出口，附近不僅有新加坡杭州科技園、杭州市高科技企業孵化園區等辦公樓，還有多個學校和眾多公交線路。應該說，這個位置商務聚集度較好。然而，盡管先天條件優越，項目本身卻糾紛不斷。

金融投資報記者注意到，這棟爛尾樓牽出了世茂股份(600823)抽逃資金大案。據裁判文書顯示，世茂股份被指控曾至少兩次對子公司抽逃出資，涉及金額累計達8.66億。法院支持部分“抽資出逃”的說法。

法院認定1.8億抽逃資金

金融投資報記者發現，在世茂股份的抽逃資金案中，涉及世茂股份、子公司杭州世茂公司、全資子公司牡丹江茂源公司，以及鑫源公司和皇合公司。

在2017年9月、2018年11月、2019年11月等3份裁判文書中，可以清晰地看到，世茂股份“抽資出逃”的手法。簡單來說，就是世茂股份將錢打至杭州世茂后，杭州世茂又將資金劃轉給牡丹江茂源;沒過幾天，牡丹江茂源又將資金匯給世茂股份，由此形成一個資金循環的閉環。

裁判文書顯示，在這一操作過程中，世茂股份被法院認定的抽逃金為1.8億元。

值得注意的是，在指控期間，銀行方一度認為，正是由于世茂股份的抽逃出資，使得子公司杭州世茂資產嚴重縮水。按照相關貸款規定，杭州世茂的資產價值應不少于其注冊資金和銀行貸款之和，即12.2億元。

“但杭州世茂公司2015年3月31日資產負債表顯示，其資產總計僅為6.47億元，資產縮水明顯，這顯然是抽逃出資的后果。”上述指控銀行方稱，在此背景下，造成世茂廣場商業綜合體的項目公司資金鏈斷裂，施工單位撤出，項目停工，樓盤爛尾。不過，對于這一說法，法院沒有予以認定。但不可否認的是，通過一系列關聯交易，世茂股份卻有通過子公司抽逃資金的動作。

杭州世茂被多次轉讓

然而，關于世茂廣場商業綜合體的故事并沒有結束。

根據裁判文書，在世茂股份抽逃資金1.8億元后，這一爛尾項目的主體方杭州世茂公司還分別被鑫源公司、皇合公司接盤。

浙江省高級人民法院調查顯示，2013年6月，上海世茂將杭州世茂股權的90%轉讓給鑫源公司，上海世茂公司與鑫源公司辦理了杭州世茂股東的工商登記變更手續。2014年11月18日，鑫源公司又將其持有的杭州世茂90%股權轉讓給皇合公司，雙方辦理了股東變更登記手續。對此，有人發問：在接盤過程中，鑫源公司、皇合公司是否知道杭州世茂股權有瑕疵，即被控股股東世茂股份抽資?

值得一提的是，在杭州世茂循環轉讓時，鑫源公司和皇合公司的實力均一般。其中，鑫源公司開發過的房地產項目僅有一個，且投資額也僅在5億元左右。天眼查顯示，皇合公司全名為“江蘇皇合公司”，注冊資本為10000萬元，法定代表人為彭波。金融投資報記者發現，彭波還是西寧世紀佳和房地產、常熟瑞斯特貿易的法定代表人。

從股權穿透來看，彼時真正的接盤方應該是西寧世紀佳和房地產。但2014年，彭波旗下的西寧世紀佳和房地產股權已被出質，此前，相關股權被張家港市人民法院凍結。此后，西寧世紀佳和房地產的股東更是陷入了限制消費令、失信被執行人，相關資產被司法拍賣的“困境”中。天眼查顯示，西寧世紀佳和房地產的周邊風險信息達511條。由此看來，無論是鑫源公司還是皇合公司，均不具備接盤實力。值得一提的是，根據法律文書，鑫源公司原本承接的杭州世茂6.86億元債務，在股權轉讓后，也由皇合公司承接。自此，這一蹊蹺的股權轉讓案，加速了世茂廣場商業綜合體的爛尾。有市場人士指出，盡管該筆資金抽逃案發生在2017年，但世茂股份在相關操作中有違法行為。

金融投資報記者注意到，二級市場上，世茂股份股價一直在低位徘徊，6月8日，該股報收4.22元。(■ 本報記者 陳美)