進(jìn)入2020下半年，公募基金經(jīng)理離職的現(xiàn)象愈發(fā)增多，部分明星基金經(jīng)理也開始更換東家。不過相對(duì)而言，在“牛市”背景下，一些中小基金公司麾下基金經(jīng)理的無奈離職似乎更值得一探。

從行業(yè)層面來看，截至二季度末，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模已突破17萬(wàn)億元。在“頭部”基金公司“吸金”的同時(shí)，部分中小基金公司卻陷入了生存困境，行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈發(fā)凸顯。事實(shí)上，正如前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出的。當(dāng)前，公募基金公司的頭部聚焦效益越發(fā)突出，中小基金公司“彎道超車”的可能性雖在變小，但依然存在，“關(guān)鍵是，基金公司要留住核心人才，從而在投資業(yè)績(jī)、產(chǎn)品和渠道創(chuàng)新、品牌價(jià)值等方面做出成績(jī)。”

在此背景下，當(dāng)下部分中小基金公司欲借股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)“翻身”。不過有業(yè)內(nèi)人士就提醒，在解決人才流失方面，除推行激勵(lì)制度外，未來中小基金公司還需要從其他多方面著手。

再現(xiàn)“離職潮”

今年以來，新基金發(fā)行市場(chǎng)異常火爆，但自7月以來，基金經(jīng)理尤其是中小基金公司旗下基金經(jīng)理離職卻持續(xù)加速。火爆的市場(chǎng)氛圍似乎與大多數(shù)中小基金公司無緣，伴隨著所管基金規(guī)模、份額卻持續(xù)縮水，又有基金經(jīng)理無奈離職。

8月12日，富安達(dá)基金旗下富安達(dá)策略精選混合、富安達(dá)行業(yè)輪動(dòng)混合、富安達(dá)消費(fèi)主題混合、富安達(dá)新動(dòng)力混合四只基金發(fā)布公告，基金經(jīng)理毛矛因個(gè)人原因離職。

無獨(dú)有偶，日前，東吳國(guó)企改革、東吳輪動(dòng)兩只基金發(fā)布公告，基金經(jīng)理王立立因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要不再擔(dān)任基金經(jīng)理，已按規(guī)定在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理注銷手續(xù)。東吳基金旗下又一基金經(jīng)理離職，而王立立已經(jīng)是今年以來東吳基金旗下離職的第7位基金經(jīng)理。

資料顯示，毛兵在富安達(dá)基金任職已5年有余，自2015年起開始擔(dān)任基金經(jīng)理一職。其自2015年5月12日起管理的富安達(dá)策略精選混合任期年化回報(bào)6.07%，在77只同類基金中排名66位；自2018年4月起管理的富安達(dá)行業(yè)輪動(dòng)混合任期年化回報(bào)10.05%，在1109只同類基金中排名934位；其自2017年8月起管理的富安達(dá)消費(fèi)主題混合年期年化回報(bào)21.29%，在783只同類基金中排名250位；其自2016年12月起管理的富安達(dá)新動(dòng)力混合任期年化回報(bào)18.73%，在510只同類基金中排名159位。

而王立立更是東吳基金旗下資歷最深的幾位基金經(jīng)理之一。資料顯示，王立立2013年12月至2018年2月任職東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理期間，年化收益率僅3.27%，落后基準(zhǔn)回報(bào)44%，在130只同類基金中排名127位；2014年6月至2018年3月任職東吳阿爾法靈活配置混合基金經(jīng)理期間，年化回報(bào)10.42%，落后基準(zhǔn)回報(bào)9%，在173只同類基金中排名148位；2015年2月至2018年10月任職東吳進(jìn)取策略混合基金經(jīng)理期間，年化回報(bào)-1.63%，落后基準(zhǔn)回報(bào)9%，在231只同類基金中排名173位；2015年5月至2020年8月任職東吳行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理期間，年化回報(bào)-0.66%，落后基準(zhǔn)回報(bào)10%，在142只同類基金中排名141位；以上王立立曾經(jīng)管理的多只基金業(yè)績(jī)均表現(xiàn)不佳，同類排名也均在末位，僅從今年初開始二次管理的東吳國(guó)企改革跑贏基準(zhǔn)回報(bào)，但數(shù)據(jù)顯示，該基金截至今年二季度末份額僅余0.20億份，規(guī)模也僅0.19億元。

近期，中小基金公司麾下基金經(jīng)理加速離職，凸顯中小基金公司人才培養(yǎng)的艱難，再度引起業(yè)內(nèi)注意。

業(yè)內(nèi)人士表示，部分中小基金公司人員持續(xù)流失的背后與其自身管理規(guī)模持續(xù)縮水不無關(guān)系。事實(shí)上，除2018年外，毛兵所管理的基金幾乎均能跑贏同類平均水平，但其管理基金的份額卻逐年縮水，2019年后其所管理的4只基金成為“僵尸基金”，這或許是毛兵離職的主要原因。而東吳基金至二季度末份額也僅有百億元左右，且公司數(shù)年未發(fā)行新基金，這在新發(fā)基金火爆的今年反差尤為明顯，凸顯了東吳基金規(guī)模、份額持續(xù)縮水的窘境。

股權(quán)激勵(lì)步伐加快

數(shù)據(jù)顯示，自5月1日以來離職的82位基金經(jīng)理來自56家基金公司，短短兩個(gè)半月業(yè)內(nèi)近半數(shù)基金公司有基金經(jīng)理離職，牛市中基金經(jīng)理離職有加速傾向。

另有數(shù)據(jù)顯示，5月以來有基金經(jīng)理離職的64家基金公司中有43家公司為份額、資產(chǎn)在千億元以下的中小型基金公司，而富安達(dá)基金、朱雀基金、湘財(cái)基金、南華基金、格林基金、新沃基金、金信基金、嘉禾基金、北信瑞豐基金此類基金經(jīng)理數(shù)量本就不多的基金公司均有基金經(jīng)理離職。

那么面對(duì)愈發(fā)顯現(xiàn)的人才競(jìng)爭(zhēng)困境，中小基金公司的出路何在？

近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了國(guó)金基金變更股權(quán)申請(qǐng)文件反饋意見。據(jù)該意見，國(guó)金基金第四大股東涌金投資控股有限公司擬向3家員工持股平臺(tái)轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也正式浮出水面。

事實(shí)上，近年來，在大資管格局與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，基金業(yè)內(nèi)人才競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，為了留住投研經(jīng)驗(yàn)豐富人才，吸引業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才加盟，股權(quán)激勵(lì)成為招攬人才的一大法寶。自2013年監(jiān)管放開公募專業(yè)人士持股計(jì)劃以來，股權(quán)激勵(lì)在公募行業(yè)已蔚然成風(fēng)。截至目前，全行業(yè)大概有20家基金公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)。

“基金行業(yè)屬于人力和資本密集型行業(yè)，員工是核心競(jìng)爭(zhēng)力。吸引和保留優(yōu)秀人才一直是國(guó)金基金人才戰(zhàn)略的重點(diǎn)。核心員工特別是投研體系的關(guān)鍵人員的穩(wěn)定、專注，能夠促進(jìn)基金公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升。員工持股計(jì)劃是目前行業(yè)內(nèi)可行且監(jiān)管鼓勵(lì)的一種切實(shí)可行的長(zhǎng)期激勵(lì)手段。”某公募業(yè)內(nèi)人士指出。

然而，對(duì)于大多數(shù)公司而言，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)也面臨不小的挑戰(zhàn)，部分中小型基金公司股權(quán)的吸引力其實(shí)并不大。某業(yè)內(nèi)人士指出，基金公司股權(quán)激勵(lì)的益處與其他類型公司一樣，有利于核心員工穩(wěn)定，增加（員工）歸屬感。不過，他認(rèn)為：“在國(guó)內(nèi)，公募基金公司還沒有成功上市的先例，目前的股權(quán)獲得只有分紅權(quán)，沒有想象空間。而中小型基金公司可能連業(yè)務(wù)分紅也無法保證，股權(quán)的吸引力或許不大。”由此不難看出，在解決人才流失方面，除推行激勵(lì)制度外，未來中小基金公司還需要從其他多方面著手。（北京，記者 黎旅嘉）