1月9日，停牌已過(guò)半年的*ST航通發(fā)布了以股東大會(huì)方式主動(dòng)終止上市的方案，同時(shí)向投資者提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價(jià)格為4.18元/每股。

連年虧損下已被暫停上市，加上涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，*ST航通的退市即便其未主動(dòng)提出也幾乎成了定局。

不過(guò)，*ST航通方面也表示，未來(lái)在具備重新上市條件的前提下，公司還將積極爭(zhēng)取重新上市。公司當(dāng)前的工作重心仍是通過(guò)各項(xiàng)改革措施和經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并力爭(zhēng)盡早具備持續(xù)盈利能力。

并購(gòu)踩雷退市幾成定局

2015年，上市公司以發(fā)行股份方式購(gòu)買了智慧海派科技有限公司51%股權(quán)，當(dāng)年6月份，公司股價(jià)一度大漲至43元/每股，昔日大牛股，如今卻徘徊退市邊緣，這正是并購(gòu)智慧海派埋下的雷。

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，智慧海派在2016年、2017年、2018年實(shí)際凈利潤(rùn)將分別不低于2.5億元、3億元、3.2億元。在并表后，“順利完成”業(yè)績(jī)承諾的智慧海派貢獻(xiàn)了上市公司的主要利潤(rùn)。

然而，在2019年10月31日，上市公司公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

2020年1月21日，上市公司發(fā)布關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告，子公司智慧海派通過(guò)虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式，在2016年-2018年累計(jì)形成虛假收入69.02億元，虛假利潤(rùn)25.74億元。事實(shí)上，2019年智慧海派已經(jīng)出現(xiàn)了應(yīng)收賬款大額逾期、銀行債務(wù)違約、資金鏈斷裂等重大風(fēng)險(xiǎn)情形。

由此，*ST航通經(jīng)審計(jì)的2016年至2018年的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值，且2018年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)被追溯重述后為負(fù)值。一時(shí)間，市場(chǎng)震驚。

隨后，由于*ST航通2019年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)，自2020年4月30日起，*ST航通股票開始停牌，2020年5月29日，*ST航通被上交所暫停上市。同時(shí)，公司已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，如中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰，根據(jù)其認(rèn)定事實(shí)，公司股票將被終止上市。

最高14.78億元現(xiàn)金回購(gòu)

*ST航通公告，公司控股股東航天科工將向除自身與限售股股東外的其他全體股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價(jià)為4.18元/股，相較于停牌前3.01元/股的股價(jià)溢價(jià)達(dá)38.87%。

截至2020年9月30日，*ST航通還有A股股東戶數(shù)為7.64萬(wàn)戶。根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)時(shí)間內(nèi)，航天科工需要支付的現(xiàn)金最高可能達(dá)到14.78億元。

*ST航通方面表示，為使公司股東詳細(xì)了解以股東大會(huì)方式主動(dòng)終止公司股票上市事項(xiàng)的有關(guān)情況，將于2021年1月14日召開網(wǎng)絡(luò)溝通會(huì)，與投資者進(jìn)行溝通與交流。

上海久誠(chéng)律師事務(wù)所主任許峰律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“*ST航通主動(dòng)退市不影響投資者索賠，目前索賠征集仍在繼續(xù)推進(jìn)，待證監(jiān)會(huì)作出認(rèn)定后向法院提交起訴材料立案。”

“即使在公司主動(dòng)退市過(guò)程中投資者將股票賣給了回購(gòu)方，從索賠角度來(lái)看，也跟正常賣出股票的性質(zhì)一樣，不影響投資者的索賠資格。”許峰強(qiáng)調(diào)稱。

退市常態(tài)化市場(chǎng)“進(jìn)出”有序

在剛剛過(guò)去的2020年，A股市場(chǎng)共有16家企業(yè)強(qiáng)制退市，包括樂視網(wǎng)、凱迪生態(tài)、保千里等;2021年初，*ST天夏因股價(jià)連續(xù)17個(gè)交易日跌破1元，無(wú)力回天，提前鎖定面值退市名額。

2020年12月31日晚，圍繞新一輪退市制度改革，滬深交易所同時(shí)發(fā)布實(shí)施了“史上最嚴(yán)”退市新規(guī)。

深圳市國(guó)亙財(cái)務(wù)咨詢有限公司財(cái)務(wù)專家王耀武向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“*ST航通主動(dòng)告別A股，意味著我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)出制度已開始成型，后續(xù)退市將常態(tài)化。隨著注冊(cè)制的推行，退市常態(tài)化肯定有利于建立優(yōu)勝劣汰的資本市場(chǎng)法則，增加各市場(chǎng)參與者的敬畏之心，終結(jié)A股‘高考式’的進(jìn)退方式。”

不過(guò)，此次主動(dòng)退市，也不意味著*ST航通永遠(yuǎn)告別A股舞臺(tái)。

2015年5月份，*ST二重決定主動(dòng)退市，引起市場(chǎng)震動(dòng);退市后，公司先后實(shí)施了破產(chǎn)重整和重大資產(chǎn)重組，2019年12月12日，國(guó)機(jī)重裝(原*ST二重)向上海證券交易所提出股票重新上市申請(qǐng)，該申請(qǐng)于2020年3月13日獲批。

*ST航通表示，未來(lái)一段時(shí)間，公司將制定完善公司總部及子公司改革方案，優(yōu)化公司資源配置，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，著力降本增效，加大低效無(wú)效資產(chǎn)處置工作力度，改善資產(chǎn)質(zhì)量。同時(shí)，積極尋求控股股東航天科工等利益相關(guān)方支持，在條件具備時(shí)，航天科工將適時(shí)推進(jìn)與公司主業(yè)相關(guān)的資源重組與整合。（本報(bào)記者 吳文婧 見習(xí)記者 馮思婕）