中新經(jīng)緯10月25日電 (宋亞芬)近些年，中國(guó)數(shù)字金融發(fā)展進(jìn)入高速發(fā)展階段，但也產(chǎn)生了一些信貸亂象。亂象背后有哪些原因？我們又該如何正確看待這些問題？貸款利率是不是越低越好？圍繞這些問題，中新經(jīng)緯對(duì)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平進(jìn)行了專訪。

對(duì)金融研究的興趣源于一次危機(jī)

1987年，黃益平碩士研究生畢業(yè)后進(jìn)入國(guó)務(wù)院農(nóng)村發(fā)展研究中心發(fā)展研究所從事研究工作，后赴澳大利亞國(guó)立大學(xué)進(jìn)行訪問交流，獲得該校博士學(xué)位。后又進(jìn)入花旗銀行工作長(zhǎng)達(dá)九年。2009年，黃益平回歸校園，到北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院工作，研究宏觀經(jīng)濟(jì)、金融改革等問題。

“我不是科班出身，因此我的金融知識(shí)實(shí)際上多數(shù)是在市場(chǎng)上學(xué)的?！秉S益平說他對(duì)金融研究的興趣源于亞洲金融危機(jī)。“金融危機(jī)對(duì)我產(chǎn)生非常大的刺激。因?yàn)椴还芪覀冊(cè)趺礃影艳r(nóng)業(yè)生產(chǎn)和工業(yè)生產(chǎn)搞好，金融危機(jī)一爆發(fā)，很多財(cái)富瞬間就都被摧毀掉了。”

過去十幾年，黃益平一直非常關(guān)心金融問題和貨幣政策問題，在北大教的課程基本上也都和金融有關(guān)。2015年6月，黃益平被任命為央行貨幣政策委員會(huì)委員。黃益平認(rèn)為，這應(yīng)該和他對(duì)金融問題的關(guān)注有關(guān)。

“十四五”傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或發(fā)揮更大作用

中國(guó)數(shù)字金融創(chuàng)新不僅在很大程度上改變了金融服務(wù)本身，也改變了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。展望數(shù)字金融“十四五”的發(fā)展趨勢(shì)，黃益平認(rèn)為，過去數(shù)字金融最活躍的主體是科技公司，下一輪傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)發(fā)揮更大的作用。這一方面與監(jiān)管改革有關(guān)，另一方面因持牌原因，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)更有優(yōu)勢(shì)。

黃益平指出，“十三五”期間，中國(guó)的普惠金融發(fā)展取得很大成績(jī)，其中很大的貢獻(xiàn)就來自數(shù)字金融的發(fā)展。而“十四五”期間，可能有一些新的領(lǐng)域更值得我們期待?！斑^去，數(shù)字金融的主要突破依仗于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，下一階段我們可能會(huì)看到一個(gè)新的爆發(fā)點(diǎn)——產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的業(yè)態(tài)發(fā)展?！?/p>

這和中國(guó)的5G數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)系。黃益平進(jìn)一步分析，新的業(yè)態(tài)發(fā)展起來之后，金融就可以在這上面做很多的文章。比如數(shù)字供應(yīng)鏈金融。在該平臺(tái)上，機(jī)構(gòu)可以直接為所有企業(yè)提供金融服務(wù)，規(guī)模可以擴(kuò)大，期限可以擴(kuò)大，甚至可以直接支持實(shí)體企業(yè)。所以，黃益平稱之為“數(shù)字金融發(fā)展的2.0階段”。“我對(duì)這個(gè)版本有很高的期待，我認(rèn)為會(huì)發(fā)生很多跟過去不一樣的現(xiàn)象或者特點(diǎn)?！?/p>

普惠金融如何“普”而“惠”？

在成績(jī)背后，數(shù)字金融也產(chǎn)生了一些亂象。如利息過高、套路貸等，這讓一向標(biāo)榜“普惠”的數(shù)字金融陷入“普”而不“惠”的質(zhì)疑。

對(duì)此，黃益平表示，科技平臺(tái)的貸款相對(duì)來說可能利息確實(shí)高一些，但我覺得有幾個(gè)方面的因素需要考慮。第一，科技平臺(tái)雖然都有金融方面的牌照，但是不能遠(yuǎn)程開戶，沒有存款，所以資金成本相對(duì)來說確實(shí)高一些。第二，科技平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理，看上去邊際成本很低，但實(shí)際成本是很高的。因?yàn)樗麄兤刚?qǐng)的幾乎是全世界最好的數(shù)據(jù)工程師，這有很高的成本。第三，我們現(xiàn)在一般講的都是年化利率，但是科技平臺(tái)發(fā)放的貸款很多都是3個(gè)月或6個(gè)月等，這種情況下把年化利率壓低是很困難的。

黃益平舉例說：“比如我們見一次面，不管你需要交流30分鐘還是6個(gè)小時(shí)，你路上的時(shí)間成本是一樣的。如果把時(shí)間成本攤在見面的時(shí)間上，我們的交流時(shí)間越短，對(duì)你來說平均成本就越高?！?/p>

不過，黃益平也強(qiáng)調(diào)，“這些問題將來肯定要通過一系列的辦法去解決，比如引導(dǎo)科技平臺(tái)將風(fēng)控做得更好，降低邊際成本。或者讓科技平臺(tái)可以獲得相對(duì)更低的資金成本。把這些做得更好，就可以把利率往下壓，我覺得也很有必要。”

貸款利率是否越低越好？

關(guān)于中國(guó)普惠金融存在的問題，黃益平認(rèn)為有一個(gè)政策問題一直沒解決，那就是定價(jià)問題。

貨幣銀行學(xué)有一個(gè)很重要的規(guī)則：風(fēng)險(xiǎn)程度和資金的成本相匹配。也就是說，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)所有的客戶都提供貸款，但是定價(jià)是不一樣的，風(fēng)險(xiǎn)低的客戶貸款利率要低一些，風(fēng)險(xiǎn)高的客戶貸款利率要高一些。

黃益平表示：“國(guó)家希望對(duì)中小微企業(yè)的貸款利率不斷下降，因?yàn)橘Y金成本太高，不利于他們的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)。而中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，所以對(duì)他們的貸款利率稍微高一些，我覺得其實(shí)是可以理解的，但我們要想方設(shè)法地降低他們的融資成本。比如實(shí)行寬松貨幣政策，降低他們的資金成本，或者增強(qiáng)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

黃益平指出，市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是金融機(jī)構(gòu)唯一能夠長(zhǎng)期持續(xù)的一個(gè)根基。如果失去了這一條，它就不是商業(yè)化的金融服務(wù)，就變成了扶貧，變成了公益事業(yè)。

融資難、融資貴一直是我國(guó)中小微企業(yè)面臨的難題。今年以來，為引導(dǎo)金融資源更多地流向中小微企業(yè)，相關(guān)部門實(shí)施定向降準(zhǔn)、再貸款等多項(xiàng)措施。不過，黃益平強(qiáng)調(diào)，對(duì)大多數(shù)中小微企業(yè)而言，解決融資難問題的重要性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過解決融資貴的問題?！皩?duì)他們來說，能拿到錢支持他們的經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大他們的業(yè)務(wù)才是最重要的。當(dāng)然，成本越低越好，但是如果違背金融規(guī)律把成本壓低，其實(shí)對(duì)于最終解決融資難問題是不利的?！?(中新經(jīng)緯APP)