10月29日，“2021年四季度資管人沙龍暨蘇寧金融研究院六周年論壇”在上海舉行，超百位銀行、券商、資管等行業(yè)的首席經(jīng)濟學(xué)家、專家學(xué)者齊聚一堂，探討四季度經(jīng)濟走勢與銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。蘇寧金融研究院院長黃金老出席并發(fā)表主旨演講。

以下為黃金老的現(xiàn)場演講實錄：

我國經(jīng)濟進入中低速增長階段。2021年第三季度GDP增速已降至4.9%，這已是低速增長。M2與社融增速與GDP名義增速相匹配， M2增速在三季度降到了8.3%。貸款增速雖然也有下行趨勢，但下降曲線平緩，保持在12%左右。貸款增速的穩(wěn)定，促成了銀行資產(chǎn)負債表的基本健康，不良率仍保持1.87%的低位。

我國銀行服務(wù)業(yè)進入過剩時代。GDP增長率已下降到5%左右，但貸款余額增長率仍對應(yīng)于8%的GDP增長率，保持著12%的增長率。185萬億元的貸款余額，每年20萬億元的新增貸款，需要找到依托。事實上，我國金融業(yè)一直在為過剩資金努力尋找新戰(zhàn)場。大企業(yè)、政府平臺、房地產(chǎn)開發(fā)，都曾是主力。房地產(chǎn)、政府平臺、大企業(yè)的負債率已經(jīng)很高，抵質(zhì)押物消耗殆盡，難以再加杠桿。個人部門、小微企業(yè)，成為加杠桿的重點。最近5年來，宏觀杠桿率上升了26個百分點，其中住戶部門就貢獻了20個百分點（72%），政府部門貢獻了8個百分點（45%），企業(yè)部門則減少了2個百分點（158%）。

過度負債，被公認為經(jīng)濟發(fā)展的灰犀牛。2021年6月末，總債務(wù)余額300.57萬億元。銀行業(yè)則密切關(guān)注四大風(fēng)險：

一是地方政府融資平臺風(fēng)險。這是我國特有的風(fēng)險。目前城投平臺帶息債務(wù)總規(guī)模達到47萬億元，廣義的地方政府杠桿率到了91.7%。對于融資平臺的高風(fēng)險，銀行業(yè)的擔(dān)心已有13年之久，但還沒有爆發(fā)。

二是房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險。房地產(chǎn)業(yè)貸款余額在50萬億以上，在整體貸款余額中占比超1/4。這里面?zhèn)€人住房貸款占了大頭，在72%以上。房企的開發(fā)貸款占比較低。持續(xù)加碼的房地產(chǎn)調(diào)控，嚴重限制了房地產(chǎn)企業(yè)的正常貸款需求。10年來，房地產(chǎn)企業(yè)主要通過房屋預(yù)售款、香港發(fā)債、信托融資等方式獲取資金。信托融資去年底被監(jiān)管緊急叫停。房屋預(yù)售款，因嚴控個人按揭貸款發(fā)放，也在今年受到嚴重抑制。近期內(nèi)地房企在香港發(fā)行的債券，發(fā)生大面積違約，導(dǎo)致房企香港發(fā)債融資市場近乎關(guān)閉。大部分房企正面臨較嚴重的資金鏈斷裂風(fēng)險，政策已在積極施救。對于房地產(chǎn)行業(yè)的高風(fēng)險，銀行業(yè)的擔(dān)心已有20年之久，今年才全面爆發(fā)。

三是個人部門風(fēng)險。近年來中國的家庭杠桿率快速攀升，速度之快到了央行連續(xù)發(fā)出警告的程度。2008～2020年，我國住戶部門杠桿率由18.2％上升到72.5％，年均增長4.5個百分點。本世紀以來，發(fā)生韓國、中國臺灣地區(qū)的信用卡償付危機、美國2008年的次債危機，都讓銀行業(yè)對個人貸款的高風(fēng)險心有余悸。令人稍安的是，我國個人貸款的主體是住房抵押貸款，風(fēng)險較小，純信用的個人消費貸款不足10萬億。個人部門似乎還有少許加杠桿的余地。

四是小微企業(yè)風(fēng)險。各級政府及監(jiān)管機構(gòu)對小微貸款的鼓勵，不遺余力，真心實意，并直接確定了增長的數(shù)量標(biāo)準。小微貸款快速增長，貸款余額已達47萬億元。常說小微企業(yè)創(chuàng)造的GDP占GDP的60%，現(xiàn)在其獲得的貸款也占總貸款余額的25%?，F(xiàn)在全社會資源和利潤，進一步向上游或央企國企或頭部企業(yè)集中，小微企業(yè)多數(shù)是為生存而戰(zhàn)，加之疫情的襲擾，艱難困苦自不待言。對于小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險，銀行業(yè)仍在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。幸好有損失免責(zé)，小微企業(yè)還在較快地加杠桿。

銀行業(yè)直面經(jīng)濟減速的挑戰(zhàn)，竭力熨平四大風(fēng)險。2003年以來，銀行業(yè)已建立了一套行之有效的審慎評估貸款企業(yè)風(fēng)險的方法。但對企業(yè)的公司治理及經(jīng)營者管理水平評估重視不夠。在經(jīng)濟減速期，企業(yè)要實現(xiàn)持續(xù)向好經(jīng)營，關(guān)鍵還在于其公司治理能力。越是艱苦的環(huán)境，越考驗企業(yè)管理的功力。

低速增長期，需要有更加敏捷的市場反應(yīng)，能夠快速識別市場機會，同時敏捷發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，及時處置風(fēng)險。

低速增長期，銀行業(yè)要讓利于企業(yè)，鐵肩擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任。銀行業(yè)也需要降低對外服務(wù)價格以吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶。這都要節(jié)約成本，包括獲客成本、風(fēng)險成本、資金成本、運營成本等，把成本收入比控制在30%以內(nèi)。

低速增長期，更需要同業(yè)間加強合作。尤其是處于銀行產(chǎn)業(yè)鏈低端的中小銀行之間，更需抱團取暖，發(fā)揮各自在品牌、資金、產(chǎn)品、技術(shù)、客戶、人力等方面的優(yōu)勢，謀求合作共贏。包商銀行沖擊波，表明中小銀行是一個整體，一損俱損。大銀行對小銀行的歧見日深，通過中小銀行之間的緊密合作，應(yīng)對所謂銀行業(yè)的信用分層問題。中小銀行之間，也要相互扯扯袖子，加強公司治理建設(shè)，維護行業(yè)的整體形象。

最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為面對挑戰(zhàn)的銀行業(yè)提出了一條發(fā)展的新思路。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在是個熱詞，但真正弄懂的寥寥。數(shù)字銀行的特點在于智能化和線上化，意味著銀行的業(yè)務(wù)、管理能夠自動在線進行。數(shù)字銀行是具體的。本行的消費貸款、小微貸款、產(chǎn)業(yè)鏈貸款，做到了秒申、秒批、秒用，就是實現(xiàn)了全流程的線上自動處理。了解了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵和方向，在實際推進過程中還會遇到很多難關(guān)：

一是缺少全量數(shù)據(jù)。要將真實世界的情況完整映射到數(shù)字世界中，需要掌握描繪事物的全量數(shù)據(jù)，但銀行現(xiàn)階段掌握的數(shù)據(jù)，遠遠達不到全量。還存在數(shù)據(jù)覆蓋、數(shù)據(jù)維度、數(shù)據(jù)質(zhì)量等方面的問題。個人信息保護法的實施可能還會放慢本已走在世界前列的數(shù)字資產(chǎn)進程，但從長遠來看，對于數(shù)據(jù)合規(guī)化、資產(chǎn)化的作用是促進的。

二是缺數(shù)字專才。數(shù)據(jù)，要靠數(shù)據(jù)專才打標(biāo)簽，才能形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)。全社會數(shù)字人才培養(yǎng)體系加速進行中，預(yù)計還需要兩、三屆畢業(yè)生。銀行未來要更多地和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技公司爭搶數(shù)據(jù)人才。

三是缺制度環(huán)境。從市場客戶角度、政策監(jiān)管角度，對銀行業(yè)的態(tài)度仍然停留在線下業(yè)務(wù)時代。包括客戶習(xí)慣、行業(yè)規(guī)則、監(jiān)管制度等都沒有適應(yīng)數(shù)字化做變革，使得數(shù)字化展業(yè)的進二退一。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然困難重重，但銀行業(yè)已在堅定推進中。江蘇蘇寧銀行決意以數(shù)字技術(shù)攻克普惠金融服務(wù)中存在的種種阻點，讓金融變得更簡單。江蘇蘇寧銀行在實踐中基于金融科技，構(gòu)建出一套從星象精準營銷系統(tǒng)、升級通智能進件系統(tǒng)、天衡小微金融風(fēng)控系統(tǒng)、透鏡智能風(fēng)控引擎、秋毫風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，到捕逾智能催收系統(tǒng)，覆蓋了小微金融業(yè)務(wù)全流程。截至2021年9月，全行累計放款349.3億元 ，累計服務(wù)28.1萬家小微企業(yè)，在貸戶均8.4萬元；個人貸款用戶接近600萬戶，個人貸款戶均僅4460元。現(xiàn)在，本行資產(chǎn)已達900億元。沒有金融科技，難成普惠金融，江蘇蘇寧銀行的實踐生動地演繹了這個共識。

1993-1999年，我國GDP增速從14%回落到7.6%，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股高達4596億元，四大國有銀行1998年末的不良貸款率高達50%，被迫進行重組。中央政府直接或間接向銀行注資3.57萬億元，到2006年不良貸款率降至7.51%，銀行業(yè)轉(zhuǎn)危為安。2011-2021年第三季度，GDP增速由9.55%降為4.9%,也降了一半。但銀行業(yè)沒有再拿國家一分錢救助，依然保持穩(wěn)健發(fā)展，這是幾代銀行人辛勤努力的結(jié)果！當(dāng)下，銀行業(yè)吸收損失的能力提高了，擁有充足的資本（資本充足率14.48%）、較多的撥備（撥備覆蓋率193.23%）；經(jīng)營管理能力提高了；更有數(shù)字技術(shù)革命的助力。我相信銀行業(yè)能夠應(yīng)對中低速增長的挑戰(zhàn)。

編輯：孫江永 毛德芬

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