“海上還在堵！“

近日中遠海控(601919,股吧)相關負責人接受媒體采訪時表示，目前美國長灘、洛杉磯地區的集裝箱周轉不暢，跨太平洋(601099,股吧)東行航線的供求關系仍然緊張。

海上的擁堵暴露了歐美供應鏈的瓶頸問題，也突出了旺盛的需求。

今年9月份，中國對美國、東盟以及金磚國家（除巴西外）的出口增速均有所提高。尤其是美國進入消費旺季，支撐著我國出口的持續超預期。

新冠肺炎疫情暴發后，出口成為中國經濟“三駕馬車”中最強勁的部分，并帶動整體經濟持續穩定恢復。隨著全球疫情的好轉和海外供應鏈的逐步恢復，對中國外需拉動作用下降的擔憂開始升溫。

最近新華社發布《十問中國經濟》中，單獨就外貿問題做了討論，文章認為，根據有關部門監測，到明年一季度甚至上半年，重點外貿企業訂單依然充足。

但亮眼數據背后，仍然隱藏著隱憂。我們該如何看待未來一段時間外貿的機遇與挑戰？

注：本文作者為特約評論員啟光。本文不代表21智庫觀點。

文| 特約評論員啟光

編輯| 林MM 、馮展鵬

設計|張佳俊

機遇

2021年初新冠肺炎疫情突然暴發后，中國果斷采取嚴格的防疫政策，在短時間內控制住疫情，并迅速恢復生產能力。從工業增加值上看，2020年5月份，工業增加值增速即恢復至接近疫情前水平。中國供給能力率先恢復，為出口增長打下扎實基礎。

而另外海外經濟體大規模刺激，對出口有持續的驅動作用。

新冠疫情暴發后美聯儲擴表速度約為2008年金融危機后的兩倍，歐元區和日本的擴表速度也類似，全球主要央行提供了極其充裕的流動性，對需求的刺激作用明顯。

從財政政策看，以美國為例，其疫情后的救助法案向低收入人群傾斜，對整體消費的刺激效果較強，但是工業生產恢復速度慢于消費。美國供需缺口自2020年5月開始快速拉寬大，2021年一直保持在較高水平，消費溢出拉動我們出口?？偟膩碚f，海外經濟體的需求端恢復領先于供給端，其恢復特征恰好與我們形成互相嵌合。

2020以來，海外的疫情經歷幾個階段，對物資的需求亦有所不同，而中國產業鏈齊全，期間多品種輪流拉動中國出口。

2020年疫情后一段時間，海外疫情集中暴發，口罩、防護服等防疫物資對出口的拉動作用非常明顯。疫情后全球的生產生活方式極大改變，居家辦公、娛樂時間大大增加，對中國的筆記本電腦、智能手機等辦公娛樂設備的出口拉動明顯。隔離和分散居住的需求也帶動了全球房地產的迅速回升，同樣對中國的家具、家電等出口有正向拉動。

未來一段時間，海外供需缺口仍對我國出口有拉動作用。美國供需缺口自2021年5月開始見頂收窄，但是仍然呈現供不應求，經初步測算預計美國供需將在明年二季度實現基本平衡，在此過程中海外消費仍然對我出口有拉動作用。

挑戰

機遇往往和挑戰并存。

從制造業采購經理指數(PMI)的新出口訂單分項來看，自今年5月起已經連續5個月低于50的榮枯線，顯示制造業出口訂單的量整體上呈現持續收縮。但是出口金額增速仍然處于高位，其中出口價格的拉動作用更大。1-9月以美元計價出口同比增長33%，但是從量上看，1-9月全國港口完成貨物吞吐量同比增長8.9%，完成集裝箱吞吐量同比增長9.5%，也就是出口的量價增長速度呈現背離趨勢。

統計分析司司長李魁文當天在新聞發布會上介紹，前三季度，中國外貿進出口規模逐季提升，分季度進出口分別達到了8.51萬億元、9.59萬億元和10.23萬億元(人民幣，下同)。

各項成本抬升，出口企業開工但不賺錢。大宗商品價格大幅上漲抬高原材料成本，中國9月PPI同比上漲10.7%，創1996年有數據以來的新高，對下游出口企業利潤有擠占。

部分地區的拉閘限電等也影響了部分出口企業的正常開工。全球物流鏈流轉不暢通，國際物流費用大幅上升，部分費用由出口企業分擔，根據國際航運研究及咨詢機構德路里(Drewry)的數據，10月28日世界集裝箱運價指數為至每40英尺集裝箱9,669.47美元，同比增長276%。

從制造業采購經理指數(PMI)的從業人員分項來看，長期低于50的榮枯線，制造業就業人員數持續凈減少，疫情后也沒有顯著改善，微觀調研顯示，出口企業招工難仍然突出，人力成本也在上升。

人民幣匯率由2020年12月的6.54升值至2021年10月的6.41，9月份以人民幣計價的出口增速，較美元計價出口增速低8.2個百分點，人民幣匯率升值也影響了出口企業結匯后的凈收益。

總的來看，在出口數據亮眼的背后，仍然隱藏著隱憂。出口的數量增速并沒有金額那么高，上游原材料、人工、貨運費、匯兌等各項成本，均對出口企業的利潤帶來負面影響。

準備

隨著全球疫情的好轉和海外供應鏈的逐步恢復，中國外貿的高光時刻或將逐漸消退，故我們對未來的的挑戰需做好相應準備。

一是采取多種措施降低成本。加大上游原材料的保供穩價力度，對出口企業實行階段性稅收緩繳、減免，通過再貸款等結構性金融工具加大對出口企業的定向融資支持，倡導匯率風險中性原則，鼓勵出口企業更多采用匯率衍生品等產品規避匯率波動風險。

二是更大力度推動高水平對外開放，更加有效吸引和利用外資。新華社“十問中國經濟”中強調：中國及時控制住疫情，為產業鏈和供應鏈正常運行提供了穩定性和安全性，增加了跨國公司布局的黏性?？傮w看，外資企業進的多、出的少，增的多、減的少。下一階段通過壓減外商投資準入負面清單、放寬重點領域準入門檻、持續減少市場準入限制等措施，優化外資產業結構、區域布局和國別地區來源，與對外投資、對外貿易、促進消費協調聯動。

三是大力推動服務貿易高質量發展。全球價值鏈加速重構，以研發、金融、物流、營銷、品牌為代表的服務環節在全球價值鏈中的地位愈加凸顯。下一階段重點推動放寬服務領域市場準入、提高跨境服務貿易開放水平、打造高水平改革開放平臺三個方向，不斷提升服務貿易數字化、智能化、網絡化水平。

未來

總的來說，中國外貿在深秋能延續高光時刻主要受益于中外疫情控制效果的差異，享受了疫情控制成效的紅利，外需的強勁支撐和國內制造業的提前復蘇二者相輔相成、缺一不可。

但從PMI出口訂單指數來看，目前已經連續多月低于榮枯線，未來出口下降仍是大概率事件。新華社在《十問中國經濟》中亦稱：考慮到去年下半年外貿基數走高等因素，今年外貿增速總體呈現“前高后低”的態勢是大概率事件。

或遲或早，冬天都會到來，我們還是要及早做好準備，以待春日！

本期編輯 劉雪瑩

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