中新經緯11月8日電 平安首經團隊(鐘正生、張璐)近日點評10月外貿數據稱，中國進口能源化工品的量價齊升，10月中國進口原油、自動化設備的拉動大幅增強；進口煤炭、石油化工品的量價拉動皆有增強。

7日，平安首經團隊發布研報表示，疫情錯位仍在支撐出口。10月中國外貿順差再創歷史單月新高。這對于國際收支的順差格局起到關鍵作用，是當前人民幣匯率保持強勢的重要根基。疫情以來中國外匯儲備保持緩步增長，今年以來一直在32000億美元上方運行，表明央行的外匯市場參與保持中性，人民幣匯率主要是市場交易的結果。

此外，外貿的價格因素不容小覷。研報稱，我們利用進出口價格指數(換算為1994年定基數)對中國出口和進口數據進行量、價分解，結果顯示。7-9月中國出口增速中量的貢獻從上半年的超30%下降到16%左右，與去年四季度的增速水平相當。6-8月中國進口增速中量的貢獻也比3-5月減半，而價的貢獻保持在高位。9月中國進口增速中量的貢獻進一步下滑到只有1%，而價格貢獻了16.6%。中國進口增速中包含了比出口更高的價格因素，但需更加關注7月以來出口“量”的增速的下臺階。

來源：《疫情錯位仍在支撐出口——2021年10月外貿數據點評》研報

研報分析，歐美對中國出口的拉動再增強。9月美國從中國進口的比例從8月的29%大幅上升到33.4%，這與東南亞國家的疫情暴發或有關聯。這導致東南亞國家的出口增長大為受限，從而有利于中國出口市場占有率的再度回升。分產品類型來看，10月中國出口兩年平均增速小幅上升，其拉動主要來自勞動密集型商品，表明10月歐洲、美國對中國出口的拉動增強可能與圣誕節需求關聯較大，其供應鏈瓶頸問題可能也催化了進口需求。

不過，研報提到，8月以來歐美國家制造業PMI持續回落，其對中國出口拉動可能已過了最快的階段。待到歐美國家圣誕節進口需求過去，尤其隨著東南亞及其它欠發達國家疫情得到控制，以及歐美國家的(運輸環節的)供應鏈瓶頸問題得到緩解后，中國出口增速將面臨逐漸加重的回落壓力。

研報還稱，中國進口能源化工品的量價齊升。一方面，10月中國進口汽車及其部件，對進口的拖累顯著拉大；進口鐵礦石的拉動從2.4%下挫至-0.1%，主要受價格拖累；進口農產品(000061,股吧)的拉動也出現顯著下滑。另一方面，10月中國進口原油、自動化設備的拉動大幅增強。進口煤炭、石油化工品的量價拉動皆有增強。(中新經緯APP)