證券時報記者 江聃

11月10日，國家統計局發布數據顯示，10月份全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.5%，較9月漲幅擴大0.8個百分點；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲13.5%，漲幅較9月擴大2.8個百分點。

接受證券時報記者采訪的專家認為，隨著煤炭價格自高位快速回落，后續PPI漲幅回落是大概率事件。同時，雖然10月份PPI和CPI剪刀差仍在擴大，但隨著上游漲價壓力緩解，終端消費改善，剪刀差將逐步收斂，上下游行業利潤分化格局有望改善。

10月份，受特殊天氣、部分商品供需矛盾及成本上漲等因素綜合影響，CPI有所上漲。國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，食品價格環比由上月下降轉為上漲，主要是鮮菜價格上漲較多。受降雨天氣、夏秋換茬、局部地區疫情散發及生產運輸成本增加等因素疊加影響，鮮菜價格上漲16.6%，影響CPI上漲約0.34個百分點，占總漲幅近五成。

民生銀行高級研究員王靜文表示，決定下一階段CPI表現的關鍵是豬肉價格和基數因素。2021年2月是這一輪能繁母豬存欄同比觸頂回落的拐點，對應本輪豬周期終點和下一輪豬周期起點大概率在2022年二季度出現。不過，如果考慮到生豬生產集中度提升以及國家收儲影響，不排除豬價拐點提前出現。

受國際輸入性因素疊加國內主要能源和原材料供應偏緊影響，10月份PPI漲幅也有所擴大。王靜文表示，11月以來，國家層面繼續加碼保供穩價、擴能增產，煤炭價格已經開始持續回落，預計后期生產資料價格漲幅會有所放緩。隨著基數抬升，PPI同比或將在11月看到拐點。