每經記者 張凌霄 蘭素英 每經編輯 蘭素英

上周，美國公布10月CPI數(shù)據(jù)，當月未季調CPI年率達6.2%，這是31年來該數(shù)據(jù)首度破“6”，消費者對物價的擔憂加劇，消費信心指數(shù)由此下滑至十年低點。通脹高企的經濟背景下，美聯(lián)儲終于確定縮減購債計劃。對于美國通脹形勢及其影響，《每日經濟新聞(博客,微博)》記者連線德國商業(yè)銀行經濟學家Christoph Balz進行了解讀。

資本市場方面，馬斯克高調拋售特斯拉股票引發(fā)關注，上周已累計售出636萬股，套現(xiàn)近69億美元。特斯拉股價因此創(chuàng)下20個月來最大周跌幅。而與此同時，被市場稱為特斯拉強勁競爭對手之一的里維安登陸納斯達克，剛上市即創(chuàng)下千億美元市值，凸顯出華爾街投資圈對新生代電動車企的青睞。

激烈的市場競爭之下，通用電氣和東芝等多家傳統(tǒng)企業(yè)集團紛紛宣布業(yè)務分拆，希望以此提升企業(yè)和股東價值。但分拆是否就是應對競爭、穩(wěn)定發(fā)展的良藥，還有待市場檢驗。

美消費者信心創(chuàng)10年新低

當?shù)貢r間11月10日，美國勞工部統(tǒng)計局發(fā)布10月CPI數(shù)據(jù)。美國10月未季調CPI年率錄得6.2%，為1990年12月以來最高水平，也是近31年來首度破“6”。剔除波動較大的食品和能源價格后，10月核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲4.6%，同比漲幅是1991年8月以來最高水平。此外，美國至11月6日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得26.7萬人，創(chuàng)2020年3月7日當周以來新低。

令市場感到擔憂的是，與之前幾個月不同，10月通脹體現(xiàn)出整體性的物價上漲。能源、住所、食品、新車及二手車都是當月通脹的主要推動因素，包含電力、燃油、天然氣價格的能源指數(shù)當月環(huán)比走高4.8%。值得注意的是，作為占據(jù)CPI權重達到三分之一的大項，住所（房租、房價）價格環(huán)比漲0.5%，同比漲3.5%，同比漲幅回到2019年9月之后的高位。

受到通脹數(shù)據(jù)影響，美國三大期指在當日開盤前集體下跌，現(xiàn)貨黃金和美債收益率則順勢攀升。加密貨幣也出現(xiàn)上漲，比特幣首度逼近6.9萬美元/枚。

美聯(lián)儲主席鮑威爾將消費價格飆升的主要原因歸為新冠肺炎疫情導致的供應鏈短缺、工人短缺造成的工資上漲等情況。鮑威爾表示，預計供應鏈短缺的問題將持續(xù)到明年，通脹率也會繼續(xù)上升，但隨著新冠肺炎疫情的緩解，就業(yè)率回升，供應鏈問題也將解決。

由于人們對物價上漲及對自身財務狀況的擔憂加劇，美國11月初消費者信心指數(shù)大幅下滑。11月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學消費者信心指數(shù)初值從10月的71.7降至66.8，為2011年以來最低，同時也低于接受彭博調查的所有經濟學家的預期，經濟學家們的預測中值是72.5。

部分美國消費者預計未來一年通貨膨脹將升至4.9%，這將創(chuàng)2008年以來最高水平。負責調查的Richard Curtin在一份聲明中表示，消費者信心下降源于“通脹率上升，人們愈發(fā)認為目前尚未制定出有效的政策來減少通脹激增帶來的損害。”

美聯(lián)儲面臨改變政策壓力

面對不斷攀升的通脹率，美國聯(lián)邦公開市場委員會此前投票決定，從11月中旬啟動縮減購債（Taper）計劃，每月資產購買規(guī)模減少150億美元，將長期國債的購買量每月減少100億美元，每月購買抵押貸款支持證券的金額減少50億美元。

11月12日，美國紐約聯(lián)儲率先啟動Taper以來的首份美債購買日程表，以在11月15日至12月13日期間執(zhí)行美聯(lián)儲11月3日作出的Taper決定，將每月購買金額從800億美元減至700億美元。

美國通脹將如何走？美聯(lián)儲政策是否會有變化？《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）與德國商業(yè)銀行（Commerzbank）經濟學家Christoph Balz對話，看其如何預測美國經濟與政策走勢。

NBD：美國的通脹率在明年是否會回落？

Christoph Balz：美國的通脹率明年可能會下降，因為目前的許多生產瓶頸在明年應該能夠得到緩解。盡管如此，我們不認為通脹會一路回落到新冠疫情前的低水平。相反，工資水平出現(xiàn)強勁增長，將給通脹帶來上行壓力。此外，約占CPI三分之一的房租正在以比疫情前還要更快的速度上漲，這一情況不太可能改變。因此，通脹率預計會穩(wěn)定在一個高于新冠疫情前的水平。

NBD：通脹攀升是否會加快美聯(lián)儲加息的步伐？

Christoph Balz：美聯(lián)儲現(xiàn)在已經開始減少購債，我們相信它將在2022年年中左右結束債券購買。在資產購買結束之前，加息的可能性似乎很小，但明年下半年加息的可能性比較大。目前的零利率看起來與經濟現(xiàn)實存在脫節(jié)，因此美聯(lián)儲會繼續(xù)面臨需要改變政策的壓力。

馬斯克減持套現(xiàn)69億美元

據(jù)美國證交會（SEC）上周五披露的文件，馬斯克通過其信托基金于當日再拋售約120萬股特斯拉股票，加之上周一、周三和周四售出的股票，馬斯克上周已累計拋售約636萬股股票，套現(xiàn)約69億美元。上述股份占其總持股的3.7%，距離其10%的售股目標仍有一定距離。這是這位億萬富翁自2016年以來首次出售其股票。

SEC文件顯示，馬斯克此次出售普通股的原因之一是為了履行與行使股票期權相關的納稅義務。目前馬斯克擁有的特斯拉全部股票預計產生的稅單總金額將達到150億美元。券商Wedbush分析師Dan Ives相信，馬斯克將在未來數(shù)日出售更多股票。華爾街認為，馬斯克出售10%持股已成定局。

出售股票的前夕，馬斯克曾在社交媒體發(fā)起民調，詢問他是否應該出售10%的特斯拉股票。截至11月8日投票結束時，超57.9%（超過203萬名）的網友支持出售。

值得注意的是，馬斯克發(fā)起投票的前一天，他的弟弟、特斯拉董事會成員金巴爾·馬斯克出售了價值約1.09億美元的特斯拉股票。

馬斯克出售股票期間，特斯拉股價罕見暴跌，上周一及周二兩天時間跌去了16%，市值蒸發(fā)1994億美元，上周三探底回升上漲4%。到上周五收盤，該股票在上周累計下挫15%，創(chuàng)20個月以來最大周跌幅。

注：采訪內容僅代表采訪對象觀點，不代表《每日經濟新聞》立場，亦不構成投資建議。