攝影/簡七

晚上好，今晚有個大新聞，央媽宣布要「全面降準」了。

在上周五（3日），國務院總理李克強才剛在國際貨幣基金組織會議上提出，要「圍繞市場主體需求」制定政策，「適時降準」，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度。

市場上各種猜測，這次降準的日期估計會在這個月中甚至明年一月。沒想到央媽速度這么快，今晚就公布了降準的具體消息。

來源：中國人民銀行官網

每次一有「降準」的消息啊，有些人就會覺得股市要漲了，抓緊時間入場；有些人呢，則會擔心錢變得不值錢了。

那么，「降準」到底是什么？為什么又降準了？這對我們的生活、投資又意味著什么呢？

來給大家做個科普講解。

01

什么是降準？

先來講講什么是降準。已經了解過的小伙伴，可以直接跳過這部分哦～

這個「準」字，指的是存款準備金率。

這又是什么意思呢？給你打個比方就明白了。

一般我們賺錢后，肯定不會揣兜里，穩妥點的方式，是存到銀行賬戶里，安心。

假設，攢夠1萬元的你，跑去銀行存了個1年定期。

銀行賺錢的主要方式，就是把你的存款，以貸款形式放出去給需要的人。因為貸款利率比存款利率高，銀行就能賺差價了。

也就是說，銀行借出去的錢越多，能賺到的利息差價，也就越多。

但是，想象一下，如果銀行把存款全部放貸，會有什么后果？

如果過了1周，你急著用錢，就想提前把1萬元取出來。但銀行呢，已經把所有存款都放貸出去了，沒錢兌付給你了…

真要發生這種情況，那就出大事了。

為了阻止這種極端情況發生，央行和各商業銀行間，做了個小約定：

每收到一筆存款，就抽一定比例，上交給央行——而這個比例，就是所謂的存款準備金率了。

理解了準備金，就不難理解降準了。

所謂降準，就是降低存款準備金率。

上交給央行的準備金，就可以少一些；

相應的，能拿出去放貸款的錢，就會多一些。

假設過去的準備金率是20%，那么，每存100元，銀行要上交20元給央行，余下80元放貸。

但如果降準1%，準備金率就變成了19%；未來銀行每得到100元存款，只要交19元給央行就行，余下的81元，都能用于放貸。

別小看了這1塊錢的差額，成千上萬個累加，就會在市場上釋放出近千億長期資金。

而這次降準，央媽表示會在「2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5%（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。」

市場預計，這次降準將釋放約1.2萬億元的長期資金。

總之，你可以簡單理解為——

降準就意味著，銀行能借出去的錢變多了，從而市場的流動性便增加了。

02

為什么要降準？

這可是幾個月以來第一次明確提到要降準。

要知道之前央行幾次口頭加行動表示不會再降準后，市場對降準預期約等于零。

那為什么要降準呢？

我們再來看看新聞原文：

中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，堅持穩字當頭，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，加強跨周期調節，統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業、綠色發展、科技創新，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

一是和當前的宏觀下行經濟形勢有很大的關系。

從今年下半年的宏觀數據來看，一直不大好。

市場上普遍預估明年一季度經濟也會有比較大的下滑壓力，實體企業和資本市場的表現顯示了，資金量并不充裕。

而這周三，緊接著還有9500億MLF（中期借貸便利）到期。如果什么都不做，這就相當于央媽從市場抽水，市場上的「錢」就少了。

原文中也再次強調，我們的大基調依然是「穩字當頭」、「保持流動性合理充裕」。降準放水順理成章。

于是這次降準釋放出來的一部分資金，會用來歸還到期的MLF，補上這部分缺口。

二是加大對實體經濟，特別是中小微企業的支持力度。

經濟恢復的速度在減慢。而石油、煤炭等上游很「頑固」，價格還在往上漲。

中小企業一方面承受著巨大的上游漲價的成本壓力；同時呢，咱們消費者現在整體都不太愿意花錢，企業的收入也成了問題。

這時候，可能真得靠給力的政策刺激一下，比如讓中小企業借錢更容易、成本更低，才能讓經濟慢慢復蘇。

從原文來看也是如此，降準政策的主要目的，是「支持中小企業、綠色發展、科技創新」。

央媽答記者問題時也說：「還有一部分被金融機構用于補充長期資金，更好滿足市場主體需求。」

也就是說，當經濟下行的時候，央行采取降準的手段，從而給市場釋放更多的流動性資金，以緩解企業的資金壓力。

03

對我們有什么影響？

首先，降準最直白的翻譯就是「市場上錢多了」。

錢多了，流到各個行業里的資金也會變多，由此可見降準無論是對資本市場，還是實體企業都是一個驚喜。

但是如果市場上的錢變多了，你可能會擔心，這是不是意味著我手里的錢會變的不值錢呢？

強調一下原文里的一個關鍵詞：不搞大水漫灌。

也就是說，降準并不意味著「大水漫灌」，不能簡單地跟「錢不值錢」掛鉤。

另外，這次的降準，雖然出乎意料地快，但是降準的力度還是在市場預期內的。

再加上央媽回復記者問題時也說「這次降準是貨幣政策常規操作」，并不是一個明顯的轉變時點。

有了這個大基調，最后簡單說說股票、債券和房子。

股票

突然釋放的利好消息，有可能因為大家的情緒影響市場，導致短期上漲。

但是情緒的刺激是維持不久的；股市長期的上漲，還得看更實在的價值。

所以還是那句話，千萬別把降準作為你買賣股票的原因。

債券

市場上流通的錢多了，會有一部分會流向債市，所以降準對債券市場，算是個小利好。

從數據上看，歷次降準對債市的影響也符合這個規律。

房子

過往，只要出現降準，對地產行業一般是利好。

前段時間地產龍頭恒大集團，發了無法履行擔保責任的公告，說「鑒于目前的流動性情況，本集團不確定是否擁有充足資金繼續履行財務責任。」

簡單來說，就是面對地產的困境，確實應該做點什么防止局部風險沖擊整個金融體系。

但是重點并不是在于房地產，而是為了經濟復蘇。

這一次降準增加出來的錢，肯定會更精準地投向實體經濟和小微企業。

加上「房住不炒」的政策基調，沒有發生改變。

最后多說一句，今天召開的中央政治局會議上也強調「支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性循環。」

所以，還是那句話，剛需該買就買，投資千萬謹慎。

好啦，關于降準的影響就和你聊到這里。

希望我的解讀，能為你一天天建立起理財敏感度，一點點積累起實用的投資方法。撥開紛繁復雜，我們一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢變富。

晚安

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