作者: 杜川
[ 估值因素是導致外匯儲備規模穩中有升的主要因素。匯率變動方面,美元匯率指數走強,11月升值2%至96.0。非美元貨幣對美元走勢出現分化。 ]
外儲規模連續兩個月回升。
12月7日,國家外匯管理局公布最新外匯儲備數據,截至11月末,我國外匯儲備規模為32224億美元,較10月末上升48億美元。這也是外儲規模連續第7個月保持在3.2萬億美元之上。
外匯局副局長、新聞發言人王春英解釋稱,2021年11月,外匯市場交易保持活躍,跨境資金流動總體平穩。國際金融市場上,受新冠肺炎疫情進展、主要國家貨幣政策預期等因素影響,美元指數上漲,主要國家債券價格總體上漲。外匯儲備以美元為計價貨幣,在匯率折算與資產價格變化等因素綜合作用下,當月外匯儲備規模上升。
估值因素是導致外匯儲備規模穩中有升的主要因素。匯率變動方面,美元匯率指數走強,11月升值2%至96.0。非美元貨幣對美元走勢出現分化,英鎊下跌2.8%,歐元下跌1.9%,日元上漲0.7%。資產價格方面,主要國家金融資產價格漲跌互現,以美元標價的已對沖全球債券指數上漲0.7%;歐元區斯托克50指數下跌4.4%,日經225指數下跌3.7%,標普500指數下跌0.8%。
“這顯示央行基本退出了外匯市場常態化干預,特別是考慮到11月美聯儲已對外正式宣布月內要啟動正式縮減購債。”中銀證券全球首席經濟學家管濤表示,11月份外匯儲備余額的小幅波動,主要還是反映了資產價格和匯率波動的賬面損益影響,考慮到美元指數在11月有較多上漲,但資產價格的上漲,部分抵消了匯率折算的損失,導致當月外匯儲備的小幅波動。此外,外匯儲備規模的基本穩定也反映了我國國際收支的基本平衡。
中國民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬表示,外匯儲備以美元計價,綜合考慮匯率折算和資產價格變化影響,我國外匯儲備規模小幅回升。
真實貿易和跨境資本流動也對外匯儲備規模保持穩定形成貢獻。溫彬指出,受全球經濟復蘇和海外圣誕節臨近消費需求較強影響,11月我國新出口訂單PMI指數環比回升1.9個百分點,出口保持較快增長,以美元計價的出口金額同比增長22%,貿易差額達到717.1億美元,為年內次新高。北向資金繼續保持凈流入態勢,11月凈流入184.9億元。對我國外匯儲備規模保持穩定形成了支撐。
對于下階段我國外儲規模的變化,溫彬認為,外匯儲備規模將繼續保持穩定。我國經濟總體保持恢復態勢,宏觀政策加大跨周期調節力度,促進經濟運行在合理區間,為外匯儲備規模保持穩定奠定了基礎。同時,全球經濟的復蘇有望對貿易形成支撐,國內證券投資具有良好前景,資金有望保持流入態勢,有助于促進國際收支和外匯供求保持基本平衡。
王春英也表示,當前新冠肺炎疫情仍在全球起伏反復,世界經濟復蘇面臨較多不確定不穩定因素,國際金融市場波動較大。但我國科學統籌疫情防控和經濟社會發展,經濟運行總體平穩持續恢復,有利于外匯儲備規模保持總體穩定。
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