每經(jīng)記者 李可愚 每經(jīng)編輯 陳星

3月27日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布消息稱，1~2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額11575.6億元，同比增長5.0%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹對這一數(shù)據(jù)解讀時(shí)稱，這反映企業(yè)利潤在較高基數(shù)上保持增長。1~2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤在去年同期較高基數(shù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)5.0%的增長。在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，有22個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長或減虧，其中有15個(gè)行業(yè)利潤增速超過10%。

能源原材料貢獻(xiàn)較大

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從此次發(fā)布的1~2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)看，一個(gè)比較明顯的特點(diǎn)是增速持續(xù)保持在穩(wěn)定區(qū)間，相比去年12月數(shù)據(jù)還有小幅回升。

朱虹介紹，今年以來，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，各地區(qū)、各部門加大穩(wěn)增長和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，企業(yè)利潤小幅增長。2022年1~2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長5.0%，增速較去年12月份回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

哪些原因助推了1~2月規(guī)模以上工企利潤數(shù)據(jù)的這種走勢？對此，朱虹指出，1~2月份，在工業(yè)生產(chǎn)加快、工業(yè)品出廠價(jià)格同比漲幅較高等因素共同作用下，工業(yè)企業(yè)銷售較快增長，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長13.9%，高于去年12月份1.6個(gè)百分點(diǎn)。在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，有40個(gè)行業(yè)收入同比增長。企業(yè)營收增長較快，為企業(yè)利潤增長創(chuàng)造了有利條件。

值得注意的是，1~2月數(shù)據(jù)顯示，能源原材料行業(yè)對工業(yè)企業(yè)利潤增長貢獻(xiàn)較大。1~2月份，采礦業(yè)利潤同比增長1.32倍，增速明顯高于工業(yè)平均水平，部分原材料行業(yè)利潤較快增長。

對此，紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，究其原因，一是“雙碳”背景下，環(huán)保限產(chǎn)使得傳統(tǒng)行業(yè)供給收縮，預(yù)期的不確定性也使其新增產(chǎn)能的意愿減弱，而今年在穩(wěn)增長的壓力下，基建投資前置和力度加碼，又抬升了對原材料的購置需求，供需錯(cuò)配推升了原材料價(jià)格。二是因?yàn)槎頌鯖_突加劇了市場對供給的擔(dān)憂，有色金屬、能源產(chǎn)品和化肥等大宗商品的價(jià)格上漲。

延續(xù)去年以來恢復(fù)態(tài)勢

對于數(shù)據(jù)反映出的當(dāng)前工業(yè)運(yùn)行態(tài)勢，朱虹分析稱，總體來看，工業(yè)企業(yè)效益狀況延續(xù)了去年以來的恢復(fù)態(tài)勢。但也要看到，1~2月份，工業(yè)企業(yè)利潤增速受基數(shù)較高影響較去年全年明顯回落，企業(yè)成本壓力加大，利潤率和產(chǎn)銷銜接水平均有所下降；企業(yè)盈利改善仍不均衡，下游行業(yè)尤其是中小微企業(yè)利潤增長緩慢，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還面臨不少困難和挑戰(zhàn)，工業(yè)企業(yè)效益狀況持續(xù)恢復(fù)的基礎(chǔ)仍不牢固。

西部證券研報(bào)也指出，2022年1~2月，上游、中游、下游企業(yè)利潤總額占比分別為44.4%、25.1%、30.5%，2021年12月當(dāng)月利潤占比分別為21.5%、35.5%、43.0%，上游大宗商品價(jià)格大漲導(dǎo)致上游利潤占比對中下游企業(yè)造成擠壓，利潤格局未延續(xù)改善趨勢。具體行業(yè)表現(xiàn)方面，多種因素疊加導(dǎo)致上游行業(yè)利潤增速大幅提升，如煤炭開采和洗選（+98.23百分點(diǎn)）、石油天然氣開采（+149.45百分點(diǎn)）等。

中信證券研報(bào)指出，不同類型和規(guī)模的企業(yè)利潤分化加劇，1~2月國有工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.7%，而私營企業(yè)利潤總額同比下降1.7%，二者的差距有所拉大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的解讀，企業(yè)盈利改善仍不均衡，下游行業(yè)尤其是中小微企業(yè)利潤增長緩慢。國企與民企、大型企業(yè)與小微企業(yè)的利潤差距也正是宏觀數(shù)據(jù)向好而微觀感受偏弱這一對矛盾的鮮明映射。

而對于未來我國工業(yè)運(yùn)行態(tài)勢，李奇霖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，受益于減稅降費(fèi)和保供穩(wěn)價(jià)政策以及國內(nèi)疫情逐漸過去，后續(xù)工業(yè)企業(yè)運(yùn)行態(tài)勢會(huì)有所改善。

具體來看，一是疫情對生產(chǎn)端的負(fù)面影響在逐漸減弱，各地也紛紛出臺(tái)了相關(guān)政策來降低疫情對市場經(jīng)營主體造成的沖擊；二是出口會(huì)對需求端形成支撐；三是保供穩(wěn)價(jià)政策下，海外輸入性通脹對國內(nèi)造成的壓力可控；四是國家從政策層面繼續(xù)為制造業(yè)企業(yè)保駕護(hù)航。今年政策的核心之一是保市場主體，如政府工作報(bào)告提出預(yù)計(jì)全年退稅減稅約2.5萬億元，其中留抵退稅約1.5萬億元，退稅資金全部直達(dá)企業(yè)。目前也已經(jīng)提出了具體的退稅方案。后續(xù)可以關(guān)注其他政策的出臺(tái)。