交通銀行金融研究中心 劉學智

年初以來，面對國內外復雜嚴峻的經濟形勢，全國各地在做好疫情防控的基礎上，加大穩增長和支持實體經濟的力度，確保了工業經濟穩定恢復，工業生產、工業企業利潤、工業投資都實現了較好的增長。

制造業和采礦業帶動工業生產增長加快。1-2月份全國規模以上工業增加值同比增長7.5%，比2021年12月份加快3.2個百分點。各地積極推進重點工程項目建設，促進了工業需求的改善。特別是春節之后，工業生產快速恢復，工業產能利用率、南華工業品指數等明顯回升。從工業的三大門類看，制造業和采礦業增加值增速加快，水電燃氣供應業增加值增速放緩。1-2月份采礦業增加值同比增長9.8%，比去年12月份加快2.5個百分點。礦產資源和工業原料價格上漲，帶動了采掘業生產的加快。制造業增加值同比增長7.3%，比去年12月份加快3.5個百分點。高技術制造業增加值增長較快，同比增速為14.4%，比去年12月份加快2.3個百分點。

工業生產加快促進企業利潤增長。1-2月份全國規模以上工業企業利潤同比增長5%，比去年12月份回升0.8個百分點。在工業生產加快、工業品出廠價格同比漲幅較高等因素共同作用下，工業企業銷售較快增長，1-2月份規模以上工業企業營業收入同比增長13.9%，比去年12月份加快1.6個百分點。在41個工業大類行業中，有40個行業收入同比增長，實現普漲的良好局面。從工業的三大門類來看，采礦業利潤同比增長1.32倍，增速明顯高于工業平均水平，能源原材料行業對工業企業利潤增長貢獻較大。受原油、煤炭等能源產品價格大幅上漲的推動，石油天然氣開采、煤炭采選等行業利潤同比分別增長1.57倍、1.55倍。年初以來有色金屬、化工產品等價格上漲，帶動有色金屬冶煉、化工等行業利潤同比均實現較快增長。

利潤增長的預期帶動工業投資加快。1-2月份第二產業投資同比增長19.6%，其中工業投資同比增長19.8%，遠高于第一產業和第三產業投資增速。在工業的三大門類里，采礦業投資增長21.1%，制造業投資增長20.9%，水電燃氣供應業投資增長11.7%。初級資源能源價格上漲帶來利潤增長預期，促進采礦業投資快速增長。制造業投資比去年加快7.4個百分點，主要原因是制造業高質量發展快速推進，高技術制造業投資增速達到42.7%，其中電氣機械和器材制造業、電子及通信設備制造業、醫療儀器設備及儀器儀表制造業投資分別增長56.4%、50.3%、41.2%。隨著國內需求的不斷改善以及全球經濟的逐漸恢復，預計未來制造業投資將實現較好的增長勢頭。今年適度超前開展基礎設施投資，各地加快推動重點投資項目落地，對相關的裝備制造業、機械制造業和材料工業制造業投資帶來積極的作用。

雖然年初以來我國工業經濟增長勢頭較好，但是當前我國經濟發展仍然面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，工業經濟穩定增長的困難和挑戰依然較多。首先，工業產業面臨原材料價格壓力。我國是最大的工業初級原料進口國之一，全球石油天然氣和部分工業原材料價格大幅上漲，可能影響到我國進口依賴性較大的工業生產資料價格上漲。其次，制造業承受一定的經營壓力。雖然工業企業盈利狀況較好，但是1-2月份我國制造業企業成本壓力加大，尤其是中小微制造企業利潤增長緩慢，面臨一些困難和挑戰。再次，疫情因素可能影響到部分需求減弱，可能導致工業消費品的市場需求下降，影響到大量消費品生產企業。

為了擴大有效需求，促進工業經濟平穩增長，需要從多個維度繼續做好穩增長工作。一是繼續做好大宗商品保供穩價工作，降低工業企業生產成本，尤其是中下游企業成本，促進工業企業經營效益提升。二是落實好制造業扶持政策及小微企業減稅降費政策，助力企業紓困解難，促進工業經濟平穩運行、提質增效。三是加大金融信貸政策支持力度，新增貸款向制造業企業傾斜，推動制造業中長期貸款繼續保持較快增長，繼續引導金融系統向實體經濟讓利。四是提供必要的用地、用能政策支持，保障重點制造業投資項目的用地需求，提供充足的能源供給，避免因能耗指標完成進度問題影響企業正常用能。

（本文僅代表作者個人觀點，不代表所供職單位。）