紅周刊 本刊編輯部 | 張桔

離2022年年終還有一個多月的時間，雖然最后一個月尚存變數(shù)，但對于今年受股市拖累的權(quán)益類公募基金來說，要想實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤可以說是難上加難，當然也包括了幾對兒明星夫妻組，比如謝治宇范妍、葛蘭費逸等。

(資料圖)

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，謝治宇目前在管的4只基金年內(nèi)回撤全部超過20%，而他的夫人在管產(chǎn)品業(yè)績明顯稍好，除去一只混合債跌幅在5%以內(nèi)外，剩余產(chǎn)品的跌幅也是控制在了20%以內(nèi)。再看葛蘭費逸夫妻，葛蘭所管的產(chǎn)品與謝治宇一樣年內(nèi)跌幅均超過20%，其先生費逸的整體情況略好，但最差的廣發(fā)聚瑞回撤也達到了大約27%。

再看另兩組高源、李永興以及常蓁和王東杰，雖然整體業(yè)績比謝治宇、葛蘭稍好，但也是處于在管產(chǎn)品悉數(shù)年內(nèi)浮虧的狀態(tài)。而上述四組明星檔并非我們今天的主人公，今天我們要介紹的第五對公募夫妻，他們也是今年唯一的全紅組，而且論顏值他們是五組中最高的，他們是誰？今年布局了哪些標的才能逆風(fēng)飛揚呢？

“男主角”丘棟榮：

業(yè)績逆風(fēng)飛揚或是擇股精準所導(dǎo)致

丘棟榮四季度以來唯一調(diào)研的公司，就是三季度新進重倉的頂點軟件(603383)。

在這對兒夫妻中，男主角在業(yè)內(nèi)外相對知名度更高，他就是憑借逆向低估、pb-roe策略劍走天涯的基金經(jīng)理丘棟榮。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至3季度末，他的現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模約為296.86億元，任職期間最佳的基金回報約為200.75%，不過這一紀錄還是當年在匯豐晉信時候所取得的。

在中庚這幾年，他目前在管的基金產(chǎn)品包括了中庚價值領(lǐng)航、中庚小盤價值、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合。四只產(chǎn)品中唯一不是由丘棟榮一人管理的是中庚價值靈動靈活配置。觀察另外三只基金今年三季堅定持有的籌碼，或許能夠發(fā)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健的原因所在。

先看他管理時間最長的中庚價值領(lǐng)航混合，他今年連續(xù)三個季度重倉的標的只有中國海洋石油、中國宏橋、中國海外發(fā)展、常熟銀行(601128)、蘇農(nóng)銀行(603323)、美團，這其中僅僅有常熟銀行和蘇農(nóng)銀行是來自于A股的公司，當然這兩家公司年內(nèi)表現(xiàn)也逆勢出色，特別是常熟銀行開年至今上漲大約15%。再看在香港上市的幾家公司，除去美團表現(xiàn)差強人意外，其余三家年內(nèi)皆收紅，特別是三季度第一大重倉中國海洋石油年內(nèi)上漲超過50%。

當然從后視鏡的角度看調(diào)倉也是應(yīng)對無誤，丘棟榮在三季度新進重倉的A股煤炭股神火股份(000933)年內(nèi)上漲超過了80%，而港股越秀地產(chǎn)也是近期明顯受到政策利好帶動的內(nèi)房股龍頭之一。

他在季報中解釋：“港股的價值股以中國經(jīng)濟中各行業(yè)龍頭公司為主，深深嵌入中國經(jīng)濟中，經(jīng)營極為穩(wěn)健且盈利扎實，還保持了一定的成長性，如龍頭房地產(chǎn)企業(yè)，港股的估值更為便宜，同時經(jīng)營策略更穩(wěn)健，逆勢擴張，有望保持持續(xù)的內(nèi)生增長。港股中如制藥、原料藥、消費類的成長性公司，估值遠低于A股，商業(yè)模式更簡單優(yōu)異，業(yè)務(wù)扎實，前景廣闊。”

再看他在中庚管理的第二只基金中庚小盤價值股票。從今年以來的3個季度調(diào)倉來看，我們發(fā)現(xiàn)基金的投資范圍與規(guī)定有關(guān)，因為業(yè)績比較基準規(guī)定的權(quán)益部分是90%對標中證1000指數(shù)收益率。不過，從選股的效果來看，能夠充分證明丘棟榮眼光之獨，特別是該基金重倉的股票沒有一只能夠連續(xù)三季上榜，但是從三季度的十大重倉來看，其中多家公司在最近三個月表現(xiàn)不俗，比如頂點軟件的漲幅約為63%，川儀股份(603100)的漲幅約為54%。同時，包括創(chuàng)業(yè)慧康(300451)、新華醫(yī)療(600587)、新點軟件的年內(nèi)漲幅均超過10%。相反，他調(diào)出重倉的興發(fā)集團(600141)、中國電研、旺能環(huán)境(002034)等近三個月的跌幅則超過了10%。

此外，他獨自管理的產(chǎn)品還有中庚價值品質(zhì)一年持有，而這只可以投港股基金的思路基本和價值領(lǐng)航別無二致，比如三季報中唯一的區(qū)別是重倉了旺能環(huán)境而不是價值領(lǐng)航中的康華生物。

那么，四季度以來丘棟榮在關(guān)注哪些標的呢？Wind資訊的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，10月18日，他與公司的另三位同事通過視頻會議的形式調(diào)研的恰好就是頂點軟件，而調(diào)研時所提的問題多圍繞著公司的信創(chuàng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

“女主角”白冰洋：

能文能武覆蓋多領(lǐng)域的投資多面手

10月以來白冰洋參與調(diào)研的公司包括了京北方、盈康生命(300143)、捷捷微電(300623)。

作為丘棟榮的夫人，白冰洋雖然知名度略低，但是其投資實力同樣不容小視。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年開年迄今，她管理的四只基金全部實現(xiàn)正收益，且其中三只偏股的權(quán)益類產(chǎn)品年內(nèi)漲幅均超過10%，表現(xiàn)最好的是中銀證券價值精選混合的18.71%。而且從投資思路大體判斷，她也是一位價值風(fēng)格的低估偏逆向型的基金經(jīng)理。

由于她管理時間最長的中銀證券聚瑞混合是一只偏債混合型基金參考價值有限，因此我們還是重點觀察她所管理的另外三只基金產(chǎn)品。首先是她一度卸任后又重新上崗的中銀證券價值精選混合，該基金也是她同類在管產(chǎn)品中今年業(yè)績最好的，目前暫時憑借18.71%的凈值增長率排名同類第五。

統(tǒng)計今年以來的三份季報，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)同樣竟然是沒有一只標的能夠連續(xù)三季上榜，而前兩季榜上有名的山西焦煤和蘭花科創(chuàng)(600123)在第三季度也從前十中消失了。從第三季度新調(diào)入重倉的股票來看，它們基本來自于房地產(chǎn)、煤炭能源、汽車零部件等主要賽道，其中就近三個月漲幅最好的標的而論，其中的常熟汽飾（22.71%）、華發(fā)股份(600325)（18.57%）、建發(fā)股份(600153)（13.50%）都是在市場3000點一線震蕩中逆風(fēng)飛揚的公司。

從單一標的的持倉占比看，白冰洋明顯對前四大重倉股更為看重，它們的被持倉占比均超過了7%，分別是金地集團(600383)、華發(fā)股份、建發(fā)股份、銀輪股份(002126)。對此，她在季報中表示：“本產(chǎn)品持續(xù)堅持價值策略，堅持在能源、穩(wěn)增長、制造業(yè)升級、消費等領(lǐng)域的配置，規(guī)避高估值領(lǐng)域，尋找高折價區(qū)域。”

再看她管理的偏醫(yī)藥主題類產(chǎn)品健康產(chǎn)業(yè)混合，她實際上是從去年的1月18日才開始接手管理的，從今年的三份季報重倉來看，她對于此前諸如CXO等熱門賽道涉獵很少，相反對于近期大熱的中藥題材股早已收入囊中，比如一季度時的第一大重倉股就是以嶺藥業(yè)(002603)，當時的第四大重倉股就是主營咳嗽藥的特一藥業(yè)(002728)。有趣的是，二季度時她一度風(fēng)格似乎有所漂移，重倉了廣匯能源(600256)、金牌櫥柜、顧家家居(603816)等非醫(yī)藥主題的公司。

這樣的思路在三季度又回歸到本源，當季度該基金新?lián)Q了6只醫(yī)藥股，它們分別是葵花藥業(yè)(002737)、苑東生物、人福醫(yī)藥(600079)、樂普醫(yī)療(300003)、浙江醫(yī)藥(600216)、昆藥集團(600422)，從9月30日時的十大重倉近三月表現(xiàn)看，在近期的行業(yè)反彈中，10只股票僅有浙江醫(yī)藥微跌，這里面表現(xiàn)最好的兩只就是葵花藥業(yè)和昆藥集團，它們的漲幅均超過了50%。白冰洋在季報中也表示：“我們繼續(xù)關(guān)注特色原料藥、中藥、化藥、大流通等領(lǐng)域的投資機會。”

最后看她管理時間最短的優(yōu)勢制造股票，在今年取得相對不錯成績的背后，同樣是體現(xiàn)出逐季換手較高的特征。具體說來，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)沒有任何一只股票能夠連續(xù)三個季度上榜，而在三季度重倉的10只股票中，年內(nèi)迄今漲幅超過50%的股票有4只，它們分別是神火股份、華發(fā)股份、建發(fā)股份、中煤能源(601898)，但它們均是該基金在第三季所新進重倉的。對比夫妻兩人的風(fēng)格來看，我們發(fā)現(xiàn)幾乎沒有重疊的股票，而或許是白冰洋所管產(chǎn)品相對袖珍的緣故，她的投資操盤似乎更為激進。

另再看其四季度以來的調(diào)研，Wind資訊的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，10月以來白冰洋參與調(diào)研的公司包括了京北方、盈康生命、捷捷微電，而它們也都沒有出現(xiàn)在最近一季的所管基金的十大重倉股名單之中。

綜上，雖然從平均管理規(guī)模、任職期間最佳基金回報來看，葛蘭組、謝治宇組還是明顯處于領(lǐng)先，但是經(jīng)歷2022年的逆風(fēng)翻盤后，丘棟榮組明顯有后來居上之勢，特別是他們夫妻二人思路頗為統(tǒng)一難能可貴！

（文中提及個股、基金僅為舉例分析，不做買賣推薦。）