3月31日國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，比上月下降0.7個百分點，但連續(xù)3個月運行在擴張區(qū)間。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為58.2%，環(huán)比上升1.9個百分點。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為57%，較上月上升0.6個百分點。

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國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河指出，三大指數(shù)連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟發(fā)展仍在企穩(wěn)回升之中。

物流信息中心文韜指出，一季度，對經(jīng)濟運行影響較大的疫情因素明顯消退，我國制造業(yè)快速回升，經(jīng)濟運行加快自我修復，逐漸向穩(wěn)定有序運行軌道回歸。

制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)3個月運行在擴張區(qū)間，出口恢復不確定性因素較多

從13個分項指數(shù)來看，同上月相比，采購量指數(shù)與上月持平；生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、進口指數(shù)、購進價格指數(shù)、出廠價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)下降，指數(shù)降幅在0.4至3.5個百分點之間。

物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認為，3月份PMI指數(shù)小幅回落，但仍在榮枯線之上，表明經(jīng)濟繼續(xù)保持恢復態(tài)勢，但步伐略有放緩。從分項指數(shù)看，多數(shù)都在50%以上；同時普遍出現(xiàn)不同程度回落。據(jù)此分析研判，當前需特別注意需求收縮問題。

3月份PMI中訂單類指數(shù)均出現(xiàn)回落，反映需求不足的企業(yè)占比超過55%。需求收縮對企業(yè)信心恢復、生產(chǎn)恢復已成為主要制約。要著力加強擴大內(nèi)需的政策效果，顯著提振投資，擴大消費。依靠超大規(guī)模國內(nèi)市場的加快回暖，顯著增強企業(yè)信心，帶動企業(yè)生產(chǎn)全面活躍。

物流信息中心文韜指出，一季度，對經(jīng)濟運行影響較大的疫情因素明顯消退，我國制造業(yè)快速回升，經(jīng)濟運行加快自我修復，逐漸向穩(wěn)定有序運行軌道回歸。值得關(guān)注的是，國際上外部環(huán)境依然復雜，出口恢復不確定性因素較多，挖掘內(nèi)需增長潛力對保持經(jīng)濟穩(wěn)定向好至為重要。新出口訂單指數(shù)2月份短暫回升，3月份又再次下降，降幅2個百分點。

企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場需求不足的企業(yè)比重仍高于50%，其中出口增速下行是導致企業(yè)感受需求不足的一個重要原因。分行業(yè)來看，出口下滑主要集中于高技術(shù)制造業(yè)和基礎原材料行業(yè)。

當前需要進一步加快構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局，強化國內(nèi)大循環(huán)主體作用，充分發(fā)揮內(nèi)需潛力，對沖外貿(mào)增速放緩壓力。同時繼續(xù)落實穩(wěn)外貿(mào)政策，促進國際循環(huán)穩(wěn)定運行，確保出口數(shù)量穩(wěn)中有增，結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

東方金誠首席宏觀分析師王青對貝殼財經(jīng)記者表示，當前美歐銀行業(yè)風險對國內(nèi)影響有限，未來幾個制造業(yè)PMI將保持在51%左右的擴張區(qū)間。其中，以居民消費修復為代表的經(jīng)濟內(nèi)生增長動力增強，是推動PMI指數(shù)延續(xù)較高景氣水平的主要因素。

非制造業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)3個月環(huán)比上升，房地產(chǎn)、基建加快恢復

數(shù)據(jù)顯示，本月在中國非制造業(yè)PMI各單項指數(shù)中，新訂單指數(shù)有所上升，升幅為1.5個百分點；新出口訂單指數(shù)、在手訂單指數(shù)、存貨指數(shù)、投入品價格指數(shù)、銷售價格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)和業(yè)務活動預期指數(shù)有所下降，降幅在0.8-4.7個百分點之間。

分行業(yè)來看，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為65.6%；服務業(yè)商務活動指數(shù)為56.9%。21個行業(yè)中，土木工程建筑業(yè)、道路運輸業(yè)、房屋建筑業(yè)、航空運輸業(yè)和零售業(yè)等18個行業(yè)高于50%；水上運輸業(yè)、批發(fā)業(yè)和裝卸搬運及倉儲業(yè)3個行業(yè)低于50%。

物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進指出，3月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)3個月環(huán)比上升，3月份升至58%以上的高位，顯示非制造業(yè)繼續(xù)加快復蘇，我國經(jīng)濟增長內(nèi)生韌性正在向好轉(zhuǎn)變。

指數(shù)反映3月份非制造業(yè)經(jīng)濟運行有以下特點：第一是投資相關(guān)活動持續(xù)釋放動能，建筑業(yè)商務活動指數(shù)升至65%以上，連續(xù)3個月環(huán)比上升。投資需求對經(jīng)濟的拉動作用進一步增強；第二是交通物流領(lǐng)域進一步活躍，鐵路運輸、道路運輸和航空運輸業(yè)商務活動指數(shù)均在60%以上。交通物流對經(jīng)濟的聯(lián)通與支撐作用進一步增強。

第三是新動能相關(guān)行業(yè)增勢回歸強勁，電信運營和軟件技術(shù)服務業(yè)商務活動指數(shù)升至60%以上。第四是金融市場向好。社會融資環(huán)境有所改善，金融業(yè)新訂單指數(shù)較上月明顯上升，連續(xù)3個月保持在60%以上。在經(jīng)濟增長韌性轉(zhuǎn)好的同時，還要注重夯實市場需求基礎，進一步釋放內(nèi)需潛力，增強內(nèi)生動力。

物流信息中心武威表示，一季度商務活動指數(shù)均值和新訂單指數(shù)均值分別為56.3%和55.2%,顯示非制造業(yè)供需復蘇動能強勁，經(jīng)濟回穩(wěn)向上態(tài)勢進一步鞏固。

結(jié)合細分數(shù)據(jù)變化，我國經(jīng)濟增長動能在逐步積聚，投資和消費相關(guān)活動均在持續(xù)發(fā)力。商品流通、交通運輸、線下消費、新動能以及融資環(huán)境等均有良好表現(xiàn)，經(jīng)濟增長的內(nèi)生韌性正在向好轉(zhuǎn)變。

總體來看，非制造業(yè)復蘇節(jié)奏繼續(xù)加快，經(jīng)濟增長韌性在向好轉(zhuǎn)變。在外部擾動持續(xù)趨弱的情況下，經(jīng)濟運行有望重回平穩(wěn)波動區(qū)間。企業(yè)對未來市場運行保持穩(wěn)定樂觀預期。一季度，業(yè)務活動預期指數(shù)持續(xù)保持在63%以上。

但也要看到，內(nèi)需釋放潛力仍需進一步挖掘。企業(yè)調(diào)查顯示，在經(jīng)濟加快恢復的帶動下，反映市場需求不足的企業(yè)比重連續(xù)3個月下降，但仍連續(xù)11個月處于50%以上。

植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼對貝殼財經(jīng)表示，非制造業(yè)PMI增速繼續(xù)加快，其中建筑業(yè)和服務業(yè)PMI分別上升5.4和1.3個百分點，表明房地產(chǎn)、基建項目建設和服務業(yè)均在加快恢復和推進，對擴內(nèi)需和穩(wěn)增長有較大促進作用。

新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀

編輯 岳彩周

校對 趙琳