本報記者 馮佳 戴曉剛

受國際金融市場震蕩影響，國內股市近期走勢趨弱，連帶著與之相關的凈值型理財產品收益也一路走低。市民吳女士就不淡定了，她把眼光投向了收益穩定的定期存款、大額存單。可當她查詢一圈后發現，蘇城不少銀行不僅下調了長期定存的存款利率，想買大額存單也不像以前那么容易，得拼手速。“這么一來，資金真不知該投向哪個方向？”吳女士說，面對現狀，她深感迷茫。“長期存款類產品的利率下調已開始逐步實施。”蘇城一家股份制銀行理財經理說，此次下調，國有大行先行，股份制銀行、城商行緊跟著做出反應。存款類產品利率走入下降通道，是什么原因引發的？后市如何？面對新情況，我們又該如何應對？

長期定存利率陸續下調

4月25日，國有大行調整了部分期限的定期存款浮動利率上限。“兩年期（含）以上普通定期和大額存單利率下調10個基點（BP）。”一家國有大行蘇州分支機構的客戶經理告訴記者，此次降低利率的品種主要為較長期限的整存整取和大額存單。該行的三年期50萬元的大額存單利率從3.35%下調至3.25%，三年期普通定期存款利率由3.25%下調至3.15%。

“本周二剛剛調整，安心存存款利率從3.5%降至3.4%。”一家股份制銀行的理財經理透露，今年利率下調已實施了兩次，第一次從3.55%下調至3.5%，這次又下調了10BP。受此影響，結構性存款產品也將下調利率。他手頭已收到通知，一款年化收益3.4%-3.998%結構性存款產品（保本保最低收益3.4%）下周將停售。蘇州一家城商行的工作人員則表示，目前該行的大額存單利率已下調10BP。他透露說，從業內傳出的消息來看，各家銀行都已實施調整動作，暫時未動的，“五一”后就將到位。

多位業內人士向記者表示，此次利率調整集中于商業銀行的中長期存款利率，是繼市場利率定價自律機制鼓勵中小銀行下調存款利率浮動上限后的跟進動作，意在緩解銀行負債成本和息差收窄壓力，從而為銀行降低貸款利率提供空間。

“從去年12月至今，貸款利率連著降了好幾波。”一家股份制銀行理財經理說，現在市場流動性比較合理充裕，存款利率下調也是由供求關系來決定的。短期看，當前有效信貸需求不足，會影響銀行對存款的拓展力度，負債端也會隨之下調價格；長遠看，存款利率下降是一個大趨勢，金融管理部門希望銀行下降存款利率壓降負債端的成本，然后通過負債端傳遞到資產端，來降低實體經濟的融資成本。

大額存單紛紛“秒光”

盡管利率下降，但股市走弱，凈值型理財收益走低，仍舊讓存款類投資產品備受關注。蘇州一家城商行的工作人員表示，雖然該行的大額存單利率已下調，但依舊額度緊張，“每周一上午9點準時放額度，基本上秒光。”該工作人員同時表示，最近主動詢問大額存單的客戶也增加了。蘇州一家股份制銀行理財經理稱：“目前我們行3年期大額存單已經沒有額度了，非常搶手，只有5年期大額存單可以買，起存金額為20萬元。”另一家股份制銀行同樣惜售大額存單，有意向購買的市民需預約，如今從排期來看，已預約到5月中旬。

有銀行表示，5年期普通存款近期也忽然走俏。“4月25日是不少銀行存款利率降低的第一天，我們行統計了一下，我們那天5年期普通定期存款的銷售數據較平時增長了10倍。”一名銀行工作人員透露，該行5年期普通定期存款利率為3.85%，與大額存單相差不多，對客戶來說，購買5年期可以鎖定長期收益。

下調利率，購買還要碰運氣，但不影響大額存單仍是眼下的“香餑餑”。“主要是安全和省事。”市民馬女士說，即將要贖回的一款凈值型理財受股市震蕩拖累，一年收益幾乎降為零，這么一比，大額存單顯然香多了。“買還是會繼續買的，就是收益又比以前少了。”市民周先生表示，自己年紀大了，不懂其他投資，所以比較傾向于購買大額存單，收益比較穩當，在他的印象中，這已經是最近3年來第3次下調利率了。周先生的想法代表了很多大額存單的忠實擁躉。

“利率一降再降，但大額存單、長期定存受熱捧背后主要有三方面原因。”蘇州銀行業內人士認為，一是中老年客群對低風險的存單類產品需求仍然較高，大額存單的“保本”性質自然能夠獲取他們的青睞。二是疫情反復背景下，市場利率普遍走低，資本市場表現欠佳，大額存單相對定期存款仍有較高的利率。三是不少銀行大額存單是可以隨時轉讓的，相比普通定期存款能夠增加資金靈活性。

資產配置比例是否該調

除了存款類產品，面對當下復雜狀況，綜合各類因素，有沒有更好的投資方向？資產配置比例是否也要跟著調整？銀行業內人士建議，投資者要降低對收益的預期，做好資產配置、長短期分開，多配安全性資產。

“現在應根據個人的風險偏好、承受能力，減少權益類資產的配置，增加固收類、存款類、保險類的投資。”民生銀行蘇州分行營業部理財經理張鑫認為，資產配置應組建金字塔結構。金字塔最下面的是安全性資產，這部分資產可以用大額存款、結構性存款、保險等安全性資產搭建，目的是作為家庭財富的基石，不管市場行情如何變動，這部分產品不受利率波動影響；中間部分是平衡型資產，底層資產配置穩健，風險等級為平衡型，為客戶獲取穩健的收益回報。平衡型資產可以考慮配置銀行理財、固收+基金等；金字塔最上層是進取型資產，可以配置些中高風險基金，在市場上漲時獲取超額回報。在比例配置上也要根據每個客戶的風險承受能力而定，一般穩健型投資客戶建議從下至上的比例為40%、40%、20%。當然在現今階段，也呼吁大家增大保本型資產的投資比例，為家庭累積更多的安全資產，這部分比重可增加至六成左右。對進取型的資產，應該更有耐心，用長期的眼光看待。

中信銀行張家港支行貴賓理財經理王月月則認為，為優化資產配置，也是防患于未然，在當下行情下，建議適當配置保險類投資產品，將養老規劃作為長期資產規劃的一部分進行安排。風險有輕重緩急，人身保障風險是做基礎的保障需求，對家庭的影響較大，應當優先考慮配置，可以用三類保險做兜底。一是意外險；二是健康險；三是壽險。現在市面上增額終身壽保額一般是以有效保額3.3%、3.5%復利遞增，更看重保額的客戶需要對比初始有效保額的高低，有收益需求的，對比現金價值的高低。對于一些有特殊需求的，如養老社區，對比養老環境、養老區域等，一般各家保險公司的附加權益不盡相同，可根據自己的需求來選擇，當然不可能一個產品能滿足所有需求，我們要堅守規劃的初心，抓住核心要點，適合自己的就是最好的。其次，是支出性風險，對于家庭而言主要是家庭教育支出和未來養老支出，可以通過年金險進行規劃。所有權風險是考慮家庭財產保全、財富傳承的問題，可以考慮終身壽險、保險金信托等產品。

“我個人認為尋找專業的機構，請專業的人做專業的事會事半功倍。”一家城商行私人銀行部負責人認為，資產配置要兼顧多類型投資產品，對于普通投資者而言，存在一定的信息壁壘。如今，各家銀行的客戶經理、理財經理都能提供專業化、個性化的服務，就像私人管家一樣，為大家打理財富，建議大家不妨多與專業人士溝通交流，尋求適合自己的投資對策。