一、私募基金是直接融資嗎?

(一)私募基金

私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金)，是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動的機構(gòu)投資者可能會投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。私募基金可以分為以下種類:杠桿收購、風(fēng)險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

(二)私募基金的具體分析

私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：

1、不可以做廣告。

2、只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，

(1)指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險控制能力，

(2)指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機構(gòu)或者人。

3、私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。

私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認識基金管理者的形式加入。

在募集對象上，私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規(guī)定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上;若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上;若以機構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上，而且對參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。

和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報的機會也更大。

私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。由此我們可以得出結(jié)論，私募基金是直接融資的。

二、經(jīng)營租賃與融資租賃的比較

(一)經(jīng)營租賃的會計處理方法相對簡單

以融資租賃方式租入的資產(chǎn)，承租方雖沒有所有權(quán)，但由于租賃期較長，一般占資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上，且一般為一次性租賃，在會計上認為承租方對其擁有控制權(quán)。因此，融資租入的資產(chǎn)在會計處理方法上應(yīng)比照自有固定資產(chǎn)入帳，在帳面確認為資產(chǎn)，同時應(yīng)按最低租賃付款額確認為負債。

在整個租賃期間應(yīng)對入帳資產(chǎn)計提折舊并核算每期償付的租金，同時租賃期間發(fā)生的一些費用如維修費等也應(yīng)由承租方承擔(dān)并入帳處理。另外，在整個會計處理過程還應(yīng)考慮貨幣時間價值，再加上融資租賃業(yè)務(wù)本身的多樣性、復(fù)雜性，使得整個會計處理過程難度較大。

相比之下，經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的會計處理就簡單得多。以經(jīng)營租賃方式租入的資產(chǎn)，承租方對其既無所有權(quán)，也無控制權(quán)，無須將其作為資產(chǎn)入帳，只需核算每期的租金即可。

(二)經(jīng)營租賃能改善財務(wù)信息

企業(yè)對外提供的財務(wù)報表是外部相關(guān)利益人了解企業(yè)財務(wù)信息的重要渠道。在合法、保質(zhì)的前提下，能夠更多地提供企業(yè)正面的財務(wù)信息是每個企業(yè)夢寐以求的，而經(jīng)營租賃能為企業(yè)的財務(wù)報表添光彩。

如上所述，因為采用經(jīng)營租賃方式租入資產(chǎn)，帳面無需反映租賃資產(chǎn)，因此企業(yè)既可以取得所需資產(chǎn)，又可以減少固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，從而增加了企業(yè)資產(chǎn)的流動性。同時也可以提高企業(yè)的資產(chǎn)報酬率，增強企業(yè)的融資能力并達到表外籌資的效果。

三、私募基金募資期間

(一)是私募基金募集期，私募基金的募集期一般是1-3個月，在此期間內(nèi)私募投顧向特定投資者募集資金，投資者在這個階段只能買入，而不能賣出基金份額，買入的價格是份額凈值(1元)。

(二)募集期結(jié)束，就進入封閉期了，私募基金的封閉期一般是6個月到一年，這時，基金合同已經(jīng)生效。但在封閉期中，基金不接受投資者申購或贖回基金份額的請求，這段時間內(nèi)投資者既不能買入也不能賣出基金份額。

(三)封閉期結(jié)束，基金可以同時接受申購與贖回，這就進入了正常申購贖回期，投資者可以根據(jù)基金的份額凈值進行基金的申購和贖回。而私募基金的申購與贖回時間則是完全由私募公司決定的，具體的還需要咨詢對應(yīng)的私募公司。另外，私募基金募集完畢之后，是可以繼續(xù)申購的，投資者可以根據(jù)該基金的開放日期進行申購。