上市銀行三季報正在陸續出爐。數據顯示，2024年前三季度，銀行盈利情況有所分化，有銀行營業收入同比增超11%，也有銀行營業收入同比下降超12%。凈息差是影響銀行盈利能力的重要因素。受市場利率下行、有效信貸需求減弱以及貸款重定價等因素影響，銀行凈息差下行壓力猶存。業內人士認為，銀行凈息差回升的突破口是壓降成本以及挖掘新的業務增長點。

盈利情況分化

根據已披露數據的上市銀行三季報，2024年前三季度銀行盈利情況有所分化。前三季度，平安銀行、南京銀行、杭州銀行、滬農商行、常熟銀行等歸母凈利潤均實現同比正增長，但同比增速差別較大。

例如，杭州銀行、常熟銀行2024年前三季度分別實現歸母凈利潤138.70億元、29.76億元，分別較去年同期增長18.63%、18.17%。平安銀行、滬農商行2024年前三季度分別實現歸母凈利潤397.29億元、104.85億元，分別較去年同期增長0.2%、0.81%。

營業收入方面，盡管平安銀行2024年前三季度營業收入超千億元，但較去年同期下降12.6%。與此同時，常熟銀行、南京銀行2024年前三季度分別實現營業收入83.70億元、385.58億元，分別較去年同期增長11.30%、8.03%。

針對營業收入同比下降的情況，平安銀行表示，這是受2024年前三季度持續讓利實體經濟、調整資產結構等因素影響。通過數字化轉型驅動經營降本增效，加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，該行凈利潤保持小幅增長。

投資收益貢獻是常熟銀行營業收入與歸母凈利潤均實現兩位數同比增長的重要因素。具體來看，2024年前三季度，常熟銀行實現利息凈收入69.03億元，同比增長6.15%。非利息凈收入中，該行稱由于交易性金融資產等投資收益增加，投資收益同比增長92.54%。在投資收益中，2024年前三季度以攤余成本計量的金融資產終止確認產生的收益為1.06億元，同比增長379.24%。

業內人士表示，2024年上半年常熟銀行投資收益強勁增長，占營業收入比重明顯上升。背后主要有兩方面原因：一是交易性金融資產配置力度明顯強于去年同期，二是該行較好把握債市機會取得一定超額收益。事實上，2024年三季度，常熟銀行投資收益增速已從高位回落，主要原因在于債市波動與該行收縮了投資規模。

面臨凈息差壓力

此前，中金公司發布的研報認為，2024年三季度凈息差壓力仍是“拖累”上市銀行營業收入的主要因素，預計2024年三季度上市銀行凈息差仍會下行，但降幅將收窄。從部分銀行三季報披露的凈息差數據來看，上市銀行凈息差有所下滑，行業仍然面臨較大的凈息差壓力。

以披露凈息差數據的平安銀行為例，截至2024年9月末，其凈息差為1.93%，較去年同期下降54個基點。平安銀行表示，該行堅持讓利實體經濟，主動調整資產結構，同時受市場利率下行、有效信貸需求不足及貸款重定價等因素影響，凈息差出現下降。

事實上，存貸款利差變化是決定銀行凈息差變化的主要因素。受年內LPR和存款掛牌利率多次下調等因素影響，銀行業資產負債兩端利率持續下行。華西證券首席經濟學家劉郁表示，2021年底至2024年上半年末，我國商業銀行凈息差由2.08%持續下滑至1.54%。

從負債端看，此前銀行對公存款成本難降，但今年監管叫停手工補息，有效緩解了銀行對公存款的付息壓力。目前，存款定期化成為銀行存款成本高企的主要因素。從資產端看，銀行生息資產以貸款和投資類資產為主。今年6月底銀行貸款平均收益率為3.9%，比去年同期下降超30個基點。在當前債市收益率中樞持續下行背景下，“低票面利率”也為銀行再投資、新投資帶來一定壓力。

挖掘新的業務增長點

對于我國商業銀行而言，凈利息收入是主要收入來源，凈息差收窄無疑影響著銀行盈利能力，給銀行經營帶來挑戰。當前，存量房貸利率下調已引發業內對于銀行凈息差的擔憂。如何在低利率市場環境下，破解凈息差難題是銀行需要完成的首要任務。

業內人士認為，降低存量房貸利率會對銀行貸款業務的收益率產生一定影響，但考慮到存款利率同步調降，銀行業凈息差所受負面影響整體可控。解決銀行凈息差問題，突破口或在成本端。

劉郁表示，近年來，銀行壓降存款利率，停止手工補息，消除了不合理的成本支出。往后看，抑制存款定期化趨勢或是銀行工作的重中之重。事實上，今年以來不少銀行限售、停售長期限高利率大額存單等產品正是降低成本的重要手段。

此外，招聯首席研究員董希淼建議，面對凈息差和利潤下滑壓力，商業銀行應努力挖掘新的業務增長點，通過以量補價方式增加凈利息收入;應積極發展中間業務，例如拓展財富管理業務，進一步提升中間業務收入占比，形成對營業收入有效支撐。

“在凈息差策略上我們堅持的是主動作為。一方面，主動控制存款付息率;另一方面，通過白名單控制消費貸業務，降低消費貸利率下降對凈息差的影響。但很多時候解決凈息差方面的問題，并不是加強對凈息差本身的管控，題內解決不了的問題要跳到題外才能解決。”某城商行負責人說。

上述負責人表示，在債券市場走牛背景下，該行不斷加大債市投資力度，投資收益大幅增長，金融市場業務收益貢獻度持續提升。隨著資產質量整體改善，該行降低了信用減值損失計提力度，進一步擴大了利潤空間。“今年，我們將繼續保持對宏觀形勢和市場環境變化的敏銳度，不斷提升擇時能力，全力搶抓高收益資產投資機遇。”這位負責人說。

在2024年三季報中，雖然滬農商行沒有披露凈息差數據，但其表示在凈息差水平繼續收窄的趨勢下，將緊跟政策導向，積極應對市場變化，加強前瞻性研判和精細化管理，優化資產負債結構，努力實現凈息差表現優于同業平均水平。