受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，物價下行至階段性低點。11月份，CPI同比上漲1.6%，回落至“1區間”，環比由漲轉降，下降0.2%。PPI繼續處于低位，同比下降1.3%，環比微漲0.1%，漲幅有所回落。

【資料圖】

疫情致消費旺季推遲，豬肉、鮮菜價格下降

11月份，CPI同比、環比漲幅雙雙回落，分析價格下降的原因，國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，國內疫情、季節性因素以及去年同期基數較高，共同影響了11月的CPI數據。

具體來看，食品價格方面，因天氣條件較好，供應充足，鮮菜價格下降8.3%，降幅比上月擴大3.8個百分點。在中央持續投放儲備豬肉的影響下，生豬供給持續增加，豬肉價格由漲轉降，環比下降0.7%。非食品價格方面，受國內疫情影響，接觸性服務減少，導致服務價格有所下降，飛機票和賓館住宿價格分別環比下降7.5%和2.9%。

與此同時，由于去年同期對比基數較高，11月CPI同比回落至“1區間”，上漲1.6%，漲幅比上月回落0.5個百分點。體現尤為明顯的是鮮菜和豬肉價格，鮮菜價格較去年同期下降21.2%，降幅比上月擴大13.1個百分點，豬肉價格雖然同比上漲34.4%，但漲幅比上月回落17.4個百分點。

植信投資研究院研究員丁宇佳認為，疫情仍然是11月CPI低迷的主要影響因素。豬肉價格高位回落不僅與供給增加有關，同時也受到疫情影響，原本應于11月到來的消費旺季推遲，供給增加疊加需求不旺，使得豬肉價格明顯回落。

同時，疫情使得人員流動、接觸性服務減少，非食品價格繼續低迷，連續三個月環比零增長，說明疫情抑制了核心CPI的修復。11月份，核心CPI環比下降0.2%，同比繼續維持0.6%。

煤炭、石油價格上漲，疫情拖累工業復蘇

PPI繼續處于低點，11月份，PPI環比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點；同比下降1.3%，延續下降走勢。

分析原因，董莉娟認為，環比微漲主要受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響，同比繼續下降則是由于去年同期對比基數較高的原因所致。

受石油、有色金屬等行業價格上漲影響，相關的石油和天然氣開采業價格上漲2.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲0.7%。煤炭價格雖有上漲，但由于保供力度加大，供給有所改善，因此煤炭開采和洗選業價格僅上漲0.9%，漲幅回落2.1個百分點。

丁宇佳認為，近段時間有多項因素支撐PPI，包括歐洲仍在持續的天然氣危機，美元指數回落提振國際有色金屬價格，以及冬季儲煤需求旺盛，也對煤價形成一定支撐。不過，受到疫情拖累，工業生產仍在復蘇階段，相關需求仍然偏弱，抑制了PPI的上漲。

防疫政策優化疊加春節消費旺季，下階段物價或小幅反彈

當前，物價已經下行至階段性低點，隨著“新十條”落地以及元旦、春節的消費帶動，下階段“CPI和PPI可能小幅反彈。”丁宇佳認為。

丁宇佳分析，未來幾個月，影響CPI的依舊是豬肉價格，由于今年春節較早，前期推遲的腌制臘腸的需求會隨著氣溫轉冷得到集中釋放，蔬菜也將進入銷售旺季，加之年末人工、物流運輸成本提升，豬肉、蔬菜價格可能季節性回升。春節因素消退后，供給好轉、需求回落，價格將逐漸下降。

從國際來看，國際原油市場將開啟新一輪博弈，一些西方國家與俄羅斯之間的制裁與反制裁正在上演。一方面，部分西方國家對俄石油進行限價；另一方面，對這些實施限價的國家，俄羅斯停止向其供應石油。與此同時，OPEC+不再進一步減產，意味著短期內國際油價或將繼續在寬幅震蕩中走低。

外界認為，“新十條”為經濟復蘇提供了更加寬松的外部環境。對此，丁宇佳表示，防疫政策進一步優化有利于穩定市場主體預期，消費復蘇前景明朗。但是由此引發的疫情擴散是否會影響到市場的信心恢復，仍然需要密切關注。

新京報記者 姜慧梓

編輯 劉茜賢 校對 吳興發